《宏觀有法》中國經濟增長穩定及生產者物價指數增速高企，令自２０１５年起下跌的工業企業利潤重拾起色，企業可以利用收入減輕債務負擔，對銀行亦有所幫助。中國銀行業目前最明顯的問題（即資產質素）略有緩解，但這不代表其他結構性問題同時消失。流動性雖然緊張，最終仍可以透過中國人民銀行放寬貨幣政策解決，但盈利能力下降及有機資本增速不足均為較難解決的結構性問題，儘管資產擴張規模最近減慢，但增速仍然遠遠大於盈利，說明資產負債表還在增長過快。

＊收入仍不及資產增速，利息收入改善但只限國有商業銀行＊

　　盈利能力最壞時刻看似已經過去，淨利潤增長從２０１５年的低點反彈，即使銀行利潤在過去一年左右增速加快，其增速依然沒有趕上資產增長的速度，令資產利潤率（ＲＯＡ）及資本利潤率（ＲＯＥ）持續受壓。淨利息收入整體改善，但只限受惠政策分化的國有商業銀行推動，由於資金成本較低，大型銀行穩定了淨息差，中小型銀行則面對更高資金成本，情況正好相反。與此同時，中國銀行業資金成本大幅增加，銀行最近終於看似能夠重新定價利率，但幅度仍然不能補償融資成本的上升。　　政策變化亦是關鍵因素，大規模的地方政府債券置換亦增加了銀行投資持有量，但同時銀行取得的利息較以前大幅降低，平均利率大約從置換前的１０％下降至２０１７年的４％，大大加劇了息差壓力。換句話說，這令銀行整體資產質素下降，但代價為盈利能力下降。

＊非利息收入增長見頂＊

　　另一方面，非利息收入幫助越來越有限，增速更於佔比依然非常小的情況下見頂，這顯然與影子銀行業務收緊有關，說明銀行於監管下尋找新收入來源更困難，銀行開始轉向信用卡及顧問服務，但顯然不足以抵銷影子銀行失去的收入。　　盈利能力下降最終會直接影響償付能力，令中國銀行業越來越難自身產生有機資本，從而逼使銀行尋找其他渠道，在目前監管越來越緊，加上中國仍沒實施總損失吸收能力（ＴＬＡＣ）的情況下，融資需求在未來只會越來越強。

＊解決方法還須腳踏實地＊

　　總而言之，透過與整個金融體系分擔風險可以幫助銀行改善資產質素，但實際跟不上銀行資產增長。歸根究柢，銀行如果要真正徹底擺脫由從前信貸狂潮引致的困境，始終需要尋找穩定的資金及收入來源，以重新促進有機資本生成。《法國外貿銀行亞太區首席經濟師　艾麗西亞》

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