美儲局加息0.25厘，華爾街及環球股市均受重創，有幾重？看圖便知。

 

 

　　道指下挫900點是分3次下跌的。鮑威爾一公布加息，第一次跌；回答第一條縮表問題時，道指第二次跌；回答縮表第二條問題時，道指第三次跌，整個900點跌程見圖二。同期，黃金表現雖跌，但相對平穩，而美30年債息及美滙則稍走高（圖一）。

 

 

市場就錢荒發聲

 

　　鮑威爾話︰「縮表無大問題。（We don't see balance sheet run off as creating problems）」你鮑威爾話無問題，但市場認為有問題，當執行者不知「民生疾苦」，自然有「民怨、民變」，個市便跌畀你睇，直到你鮑威爾知今時金融市場之「民怨」——流動性緊縮，即錢荒，並作出對策為止。

 

 

　　這似乎是美國市場第一次對錢荒發出呼聲，為甚麼有這轉變？因為市場預期在2020年，美儲局尚要減息18點子，這個預期並不是市場預期，而是市場因應美儲局下調美儲局的點陣圖，而得出來的預期，此即是「官方來料」的，息加不多，再講息，意義不大，所以就講錢荒了。

 

 

　　美儲局加息，但美國所有2年期及以上的債息不升反跌，原因簡單，你美儲局2年後便要減息嘛！仲唔跌定先。

 

 

美股波動應未完

 

 

　　其中2年期與10年期的債息收窄，又會出現息口倒掛的衰退訊號，但信就死，因為你短期（2年之內）仍會加息，中長期（2年之後）就會減息，這好比2架飛機，2年以下機，向上爬升，2年以外機，向下滑，兩者在某位定會相交，這是個「X」嘛，只反映息口走向，要講衰退，就不一定，周一筆者又再談此。

 

　　美股市場波動應未完，看昨晚咋走。

 

轉載自: 晴報

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