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2023-03-20Photo: 由作者提供

LVMH 2023年的「購物清單」:對手Richemont及Aesop!國際奢侈品巨頭又掀搶牌大戰!Cartier與Aesop有何驚人吸引力?

  國際巨頭正在掀起一輪又一輪搶牌大戰。

 

  回看2020年10月,LVMH宣布與美國珠寶品牌Tiffany達成新的收購協議,交易總金額(不含承接債務)158億美元,這也是全球奢侈品行業史上金額最高的收購交易。

 

  LVMH集團1月26日發布了2022年業績報告。截至2022年12月,LVMH集團收入增長23%至792億歐元,營業利潤增長22%至211億歐元。

 

(網上圖片)

 

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  這一次胃口更大,直接要把整家對手搶過來,或將收購市值約740億歐元的Richemont(歷峰集團)。

 

  能讓LVMH垂涎的歷峰集團,和LVMH同屬於世界三大奢侈品集團,來自瑞士,成立於1988年,是主要經營珠寶及手錶等奢華品牌的集團。我們看一看它的商業版圖:珠寶有梵克雅寶、卡地亞,腕錶鐘錶旗下有Panerai,江詩丹頓、伯爵、IWC等,時裝配件有Chloe、萬寶龍等等。據瑞士報紙Finanz und Wirtschaft報道爆料稱,LVMH集團主要是看上了卡地亞。

 

(網上圖片)

 

  Richemont在2022年也取得了不錯的成績單。

 

  今年1月,歷峰公佈(截至2022年12月31日)的2022財年第三季度業績數據:該季度銷售額同比增長了8%,撇去俄羅斯市場的影響,按固定匯率計算,集團銷售額增長了7%。其中強勁的珠寶部門抵消了專業製表部門(Specialist Watchmakers)的下滑。

 

  第三季度,珠寶部門實現了8%的同比增長,銷售額為37.22億歐元。這主要得益於Buccellati、Cartier和Van Cleef & Arpels的強勁表現。

 

(網上圖片)

 

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  LVMH認為自己在珠寶方面落後於歷峰集團,比如費盡千辛萬苦收購的Tiffany,銷售額卻只佔卡地亞的一半左右。2022年,Tiffany也在LVMH集團度過了創紀錄的一年,其高級珠寶的收入翻了一番,利潤突破了10億歐元。

 

  但LVMH集團的野心還遠不止於此,最近巴西美妝巨頭Natura&Co出售旗下美妝品牌Aesop的交易已經進入第二輪競標,L'Oréal、LVMH、資生堂和L'Occitane均參與競標,報價在15億至20億美元之間。

 

  黑石、KKR和CVC Capital等私募資金團體也有興趣收購Aesop。這意味著,有7家國際巨頭和機構參與競購Aesop股權。

 

  國際美妝巨頭再次上演搶牌爭奪賽,足見此類品牌的稀缺,Aesop到底有甚麼魔力?

 

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  Aesop由希臘裔澳大利亞人Dennis Paphitis于1987年創立,早年是一家名為Emeis的美髮沙龍。1989年,在與當地頗具名氣的美容品牌Emeis展開了關於品牌名的激烈爭論後,Dennis Paphitis將品牌名改為Aesop,與古希臘著名哲學家伊索同名。

 

  2009年,Aesop獲得澳大利亞私募基金Harbert Private Equity的少數股權投資;2013年,Natura&Co收購了Harbert Private Equity持有的全部40%股權,又從創始人手中收購了25%的股權,交易總額為6,825萬澳元,成為Aesop第一大股東。2016年,經過多次股權收購,Natura&Co將Aesop徹底收入囊中。

 

  在此次決定出售前,Natura&Co曾多次試圖讓Aesop進行IPO。

 

  由於股市低迷,Aesop的IPO計畫屢屢受挫,Natura&Co不得不忍痛割愛,出售Aesop的少數股權。L’Oreal、LVMH也相繼下場。那麼,到底是甚麼吸引了LVMH?

 

  其一,持續且穩定的業績增長。

 

  自Aesop被Natura&Co收購後,其營收平均每年保持20%以上的增長。財報顯示,2018-2021年,Aesop銷售額分別增長了50.5%、25.8%、50%、33.4%,毛利率約為90%。

 

  2021年,Aesop的營收達到34.3億元;2022年,即便是在Natura&Co集團整體營收下降的情況下,Aesop仍保持增長,前三季度實現總淨營收24.99億元,同比增長8.1%。

 

  其二,Aesop的稀缺性和獨特性,是巨頭品牌矩陣中欠缺的。

 

 

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