今時前瞻股市，不是前瞻一周、兩周，而是前瞻一年之後的股市。風水佬呃你十年八年，我就呃你一年啦！

　

　　為甚麼要前瞻一年後股市，而不是前瞻這一兩天，一兩周？今時市道日升日跌，筆者自信無咁好功力，今日估明日升/跌，明日又估後日升/跌，你叫我估我會縮骨地估，市一定會好，但好之前會有反覆。

　

　　你梗罵我啦!要罵，罵埋摩根士丹利，因為他也看不透。到底，美股有甚麼古怪？

 

　　市場上是有個波動指數VIX，一般言，跌至或維持在20水平，市是平穩，跌定，升穿40水平，市是瘋升。在1998年，美股VIX升穿40後，可以升多25個交易日後才見頂跌，見頂之後又會跌170個交易日後才跌定，平穩下來。在這種市道，散戶最易賺錢，乜都不用睇，留意個VIX便是，升穿40了，揸貨，揸25日便放貨，跟住反手沽空，沽170日左右便平倉，套利。一年做兩轉，買兩次，沽兩次，好好吖。

 

　

　　但到2015年之後，就完全不是這回事，近日更是以幾百點，以至千點的日升日跌，如不是炒日日鮮，怎轉到身，但，有幾多散戶可以日日睇實個市？

　

　　摩根士丹利還觀察到近日歐、美股市有幾大景象:

　　

　　1.高頻交易不多；

　　2.有值330億美元的淨沽空期貨一直未平倉，但未平倉合約數就在減縮中；

　　3.無乜新造好倉期權，而其未平倉合約數亦在減縮中；

　　4.摩根士丹利亦觀察到，雖然歐、美股市近日多裂口上升或下跌，但未見有太大的斬倉、追揸盤；

　　5.他們看到歐洲SX5E自2300升至2600是成交稀少的。例如上周一(6日)，市升約5%，但以10天平均成交計，卻是自2010年以來最少的；

　　6.更重要的是迄今為止，市跌的成交量，是較市升的成交量的3倍。

　

　　基於上述，摩根士丹利估歐洲SX5E會於2400至2900間波動。

　

　　對於摩根士丹利所看到的6點，筆者試圖解畫:

　

　　(1)市變如閃電，快過高頻，怎做高頻交易；

　　(2)這些不平倉的沽空倉，可能是對沖手上所持實貨者，未平倉合約減少，可能是彈高便出實貨，沽空倉到期便自動結；

　　(3)未有人睇好，故少新造認購期權；

　　(4)仍持貨者，是心中有數的大戶，散戶早被震了出局；

　　(5)成交少即好淡都掛免戰牌；

　　(6)高位出貨，一沽市便跌，故市跌成交多。

　

　　以上是筆者管見，總結為一條，不要看美股升，其實是乾升，升高便出貨，是彈高散格。

　

　　估市趨勢，不是單看幾個技術指標，分析一兩段新聞，而是要如摩根士丹利，細看市道變化，才可免輸。

　

　　萬種行情歸於市，一年後的美國經濟行情為何？又將怎影響到個市，看看近日一些外媒的新標題:

　

　　1.失業人數仍趨多，美銀做了個預估，5月30日會更多呀！

 

 

　　2.失業就交不起租，供不起樓。逾期還按揭者一個月內升了1064%，逾30%人無交4月租(美國是每周交租者)，連WeWork都欠租。

 

 

　　3.密歇根Metro　Detroit的醫院人手缺，2個護士要照顧26個病人，其中10個病人要用呼吸機，這種現象在美國醫院中頗普遍，有些醫護謂，不增人手，便不再入病房。另方面，美國醫療界有新預測，病毒的擴散較原預期的快1倍。

 

 

　　4.怎辦好?微軟的BillGates有個預估，如無預防疫苗，不要有大型人聚，此即要續封城。

 

　

　　這個疫苗幾時會有？請看上周四(9日)筆者《健康快車》一文「要抗疫兩年」http://www.etnet.com.hk/www/tc/lifestyle/health/healthexpress/65172。據張文宏教授謂，最快要一年半後才會有，因此筆者前瞻一年後的股市是否仍然是大膽呢？

　

　　當然，如疫情如張文宏教授所講，環球疫情在一、兩個月內穩定下來(不一定全沒有新增病例，只要是不多)，而口罩供應量又充足予全球人用者，那就別論，可以在5月考慮買股，這又將回到筆者3月17日《選股情報》:「買貨日:30+30+28」，即5至6月。

http://www.etnet.com.hk/www/tc/news/news_search_detail.php?newsid=ETN30031716

 

 

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