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2020-06-24

中美貿協能完成嗎?

  昨日,特朗普顧問之一納瓦羅對《霍士新聞》講中美貿協進展,一句「It's over」,立使美股期貨下挫近400點,10年美債息立由0.71厘下跌至0.68厘,人匯由7.065下挫至7.085,形勢大壞(圖一、二、三)。

 

 

  不旋踵,納瓦羅話傳媒斷章取義(圖四)。特朗普和其經濟顧問康德洛也一併謂中美貿協第一階段仍在,大市又立回彈上去(圖一、二、三)。不過,怕這是政客謊言,到今年第三季,事實就會說出,中美貿協是完成不了的。

 

 

  中美貿協第一階段分多方面的採購,有農作物、能源、科技產品等,但對特朗普來說,保住中國大買美農作物,是特朗普保連任的重點。不過,特朗普這算盤是打不響的,因為他胃口太大,看他要求甚麼,按貿協中國要買:

 

(1)油籽、肉、穀物、棉花;

 

(2)要在2017年的基礎上,在2020年多購125億美元農作物;

 

(3)在2017年的基礎上,在2021年多購195億美元農作物。

 

  如真執行,會是怎麼樣狀況?(圖五)

 

 

  這個2020年購買量,是遠高於由2013年至2017年的平均貨量,不要說美國農民能否供應得上,運輸也是個大問題。

 

中國購物量落後於目標

 

  還有個更大的問題,在2020年上半年,中美還是在罵戰、抗疫、停擺,中美雙方能造成的買賣就不多。反之,中國向巴西等無爭拗國就買了不少大豆,這從這月來的船運就可見到,大量運大豆貨船是直往亞洲區。今年2月,這個船運還不是太密,但到今年6月,貨運量就密多了,但自美國出貨的船就不見了。

 

(資料圖片) 

 

  其實,不單中國少買了美國大豆,就連東亞諸國,也是多買南美大豆,少買了美國大豆。

 

  這在美國的大豆期貨價上也反映出來,7月大豆期貨價只在今年低位反彈少許(圖八),跟在簽貿協時價遠低得多。

 

 

  NBC引述了博爾頓書中一段,指出特朗普刻意將第一階段的購農作物目標大提高,以助特朗普爭農民選票,美國農民,在今年初看到簽協議了,就買了大農機,希望中國多購,但如今大豆無市場,價不好,農民心急如焚,特朗普便只好又再派錢去補貼農民。

 

  中國在第一階段的購物量,截到今年4月,是落後於目標的(圖九),如到今年7、8、9月,當特朗普的選情告急時,他會否就會不滿意,又拿中國來當話呢?若是,請回看第一段,市場會怎反應。

 

 

(投資涉風險,每投資者承受風險程度不一,務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。)

 

 

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