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缸邊隨筆 - 石鏡泉

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2021-11-16

高盛教怎賺10倍金價

#金價 #期權 #高盛

　　先聲明，不是金價升十倍，而是用金認購期權去賺十倍，高盛的歐洲策略師Bernhard Rzymelka建議客戶一個可賺十倍的買金期權策略。

(iStock)

　　1：買1830美元行使價，於2022年4月26日行使的金期權；

　　2：贏:可能賺十倍；

　　3：輸:全部的期權金。

金價與美債負利率成反比走勢

　　原因:

　　1：金價跟美債的實質負利率(債息減通脹率)成反比走勢，即是美債息負利率愈負得多，金價愈升；

　　2：高盛的債息模型計出，如美30年債息負1.1%時，金會升至2300美元/盎斯（圖一）；

　　3：目前買金升的倉位不多，將會增多；

　　4：目前金期權的引伸波幅是處兩年來低位，稍後應會上升(即是相關期權價會高了)。

　　目前有不少迴避通脹的資金是流入比特幣等新產品以及抗通脹債券（圖二），假如這兩路資金一轉向，有些流入黃金，長久被遏抑的金價已可大升。

　　技術走勢上，金於2020年3月1452美元上升，於同年8月升至2072美元回落，於2021年3月及8月，分別見出1677美元及1693美元的低位。有這雙底支持後，便開始營造個平頂三角形，於稍前的11月3日再試過1760美元低位後上升，並挑戰1800美元區阻力。技術走勢上，一旦確實升破平頂三角形頂阻力，量度升幅可見1974美元，該位是已上破2021年6月的1916美元高位，亦是見出自2020年11月以來的高位（圖三）。這會否是個大型頭肩底的頸線突破，之後升幅不得了，但暫當這是發夢。