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2019-11-06

「一籃子」銀行股推介

  姊妹們,我沒有做過科學化的統計,但印象中,買銀行股收息的女性,可能比男性要多,具體原因我也無從說起,可能是女人喜歡銀行,因為銀行裏有很多錢?!

 

  早年最多姊妹們喜歡買的銀行股,非股王匯豐(00005)莫屬,到了後來,中資銀行股陸續來港上市,尤其是四大國有商業銀行先後來港上市,部分姊妺們就「移情別戀」,轉去買內銀股。

 

  自從金融海嘯之後,匯豐的業績和股價只可以用「坎坷」來形容。而四大內銀股經過早幾年的高速增長後,近年也陷入低增長年代。但這些超大型銀行,雖然業務增長乏善足陳,但始終十分賺錢,絕對有強大的派息能力。

 

  事實上,匯豐更加刻意提高派息,以留住股東的心,所以,很多姊妺們繼續持有匯豐或內銀股,目的已經不是為了資本增值,而是為了收息。

 

  由於近期不斷有讀者問我,應否繼續持有匯豐,尤其是早前匯豐公布了令人失望的第三季業績後,於是,我想在此分享一下我的看法。

 

 

  首先,我必須表明立場,我自己是不太贊成買銀行股收息的。如果妳真的喜歡銀行股,最好以「一籃子」的方式持有,千萬不要持有單一隻銀行股收息。

 

  姊妹們,妳聽過銀行是「百業之母」這句說話嗎?這句話本來是對銀行業的褒揚,因為各行各業都靠銀行融資才可以經營,或者壯大。但現實是,銀行業對經濟十分敏感,只要「百業」出問題,銀行也不會好過。

 

  還有一點是,銀行業的運作,本身就註定她的經營風險。我想用保險業作為一個對比,去說明這個問題。

 

  首先,銀行的核心業務是貸款(主要是賺息差,透過支付客戶存款利息,或從同業市場拆借回來,再Mark up後借出去),即是要預先把一大筆錢借出去,萬一其中一個貸款人賴債,或一筆貸款變成壞帳,銀行的損失就可大可小了。

 

  相反,保險業是先收取客戶的保費,有事才需要賠錢。而且,大部分情況下,賠錢的風險都是有數得計的。

 

  如果大家知道銀行業的運作,就明白為甚麼銀行股不是可靠的收息股了。事實上,在金融海嘯最惡劣的幾年(2008-2011),匯豐也曾經大幅減少派息,而另一隻同樣受影響的渣打(02888),更有幾年不派息(如果有高息的保險股,我會建議大家買保險股收息的,可惜一般保險股的股息都不高)。

 

  總結一句,如果大家真的鍾情銀行股,甚至想以她們來收息渡日,也千萬不要「孤注一擲」,至少要持有「一籃子」的銀行股才安全!

 

  我建議,最好是一隻內銀股,可以是工商銀行(01398)或建設銀行(00939)、一隻國際銀行股,匯豐始終是首選(渣打的息率不太吸引),另一隻是本地銀行股,可以是恒生(00011),也可以是中銀香港(02388)。

 

  作者電郵:tong_lydia223@yahoo.com.au

 

 

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