20/07/2018 10:47

【政策風向】人行媒體:寬貨幣難解緊信用,財政部發力餘地較大

  人行旗下《金融時報》對近日人行和財政部之間的論戰發評論,認為寬貨幣政策難解決如今信用偏緊的局面,財政部發力餘地較大。
  評論指,人行今年3次降準,再加上中期借貸便利(MLF)等工具,已經投放中長期流動性約2﹒8萬億元人民幣,遠超上年放水水平,今年銀行間市場資金面持續寬鬆,利率降至近年新低但金融數據表現卻不盡如人意。
  評論引述中金公司固定收益分析員陳健恒稱,中國嚴監管政策導致金融機構資產投放減少,派生的存款也相應減少,廣義流動性逐步趨緊,陳氏認為,金融風險偏好下降,不是簡單的人行增加流動性投放以及增加信貸額度便可以解決。
  評論引述中信證券固定收益分析師明明指,若要貨幣政策的效益發揮到最大化,也需要財政政策和監管政策的積極配合。評論又指,截至今年次季全國公共財政收入同比增長10﹒6%,而財政赤字率僅為2﹒6%,尤其是中央財政收入佔比走高,但是中央支出卻在逐步降低,說明不但財政發力有較大餘地,且目前財政結構欠缺平衡,地方財權和事權不匹配現象依然存在。
  評論又批評資管新規缺乏配套細則的指引,商業銀行部分理財業務的發行和退出都受到了抑制。同時,新規暫緩出台引發了市場的多重猜測,導致銀行部分業務無法按照預期開展,影響了理財對實體經濟的支持。
《經濟通通訊社20日專訊》

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