歐盟日前通過英國脫歐協議文本，在市場憂慮英國國會下月不會通過，要硬脫歐收場下，英鎊呈弱勢。

　

　　弔詭的是，國會否決也可能導致英國脫不了歐的局面，金融震盪仍是避不了。

　

脫歐礙英出口 金融中心受損

　

　　英鎊最近先升後跌，因市場最初以為英歐無法達成脫歐協議，其後傳出好消息，英鎊兌美元曾升穿1.31，英內閣和歐盟其後通過協議，鎊滙卻回落至1.275水平，因市場擔心協議在下月國會表決時難以通過。一來是執政保守黨內脫歐派認為方案不夠徹底，例如要暫時留在關稅聯盟；二來在野工黨可能趁機與脫歐派一起投反對票，來扳倒首相文翠珊，進行大選奪權。

　

　　由於英歐一直強調沒Plan B，市場擔心一旦英國會否決協議，又沒暫緩處理機制，文翠珊故可能倒台令英國要提前大選，英國亦將在明年3月29日硬脫歐，即英國最快下月會陷入一片混亂，英鎊遂先遭力沽。

　

　　硬脫歐對歐盟造成的經濟傷害相信較少，因歐盟已準備好應對措施，反觀英國勢遭重創，因失去歐盟市場，佔去年英國44%出口的輸歐貨品（約英國GDP的13%），未來要付關稅，不少金融機構可能要將總部由倫敦搬往巴黎或法蘭克福，令人才和資金流走，使英國金融中心地位大受影響。

　

　　盡管英歐當局宣稱就英國脫歐沒有其他方案（Plan B），但相信歐盟和各成員國重要機構包括歐央，以及大企業和機構都已制定好應對方案Plan B甚或Plan C。即使英國國會否決脫歐方案，歐盟尚有3個多月時間綢繆，故英鎊縱大跌，也不會出現類似2008年雷曼破產時的金融系統崩塌。

　

　　弔詭的是倘國會否決方案，英國未必就一定硬脫歐。因方案一旦被否決，英歐之間沒有任何處理雙方各種關係、權責、交往的安排，一切可能陷於停擺，不排除英國最終只能維持現狀，繼續留在歐盟。

　

歐樂見英折騰 予疑歐者警告

　

　　歐盟相信也樂於接受維持現狀，一來歐盟由始至終都無意踢走英國，二來亦想藉此教訓那些有意脫歐的成員國。脫歐說易行難，脫歐不成也要多番折騰，需要好好掂量後果。

　

　　英國代議士下月11日將為國家選擇甚麼方向，仍存變數，箇中更涉及政客間博弈，不排除像當年脫歐公投般出現誤判，引發政治和金融震盪，故市場難免避險為主。

 

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