21/03/2018 15:09

《外資精點》匯證:康師傳加價及精簡架構助盈利向上,升目標價

  匯豐證券發表報告指,將康師傳(00322)目標價由12元上調至19﹒3元,評級亦由「持有」升至「買入」。該行指康師傳去年純利率按年升1個百分點至3﹒1%,料今明兩年將會分別升至4﹒6%及5﹒3%。
  該行續指利潤增長動力主要來自加價推動平均售價上升,產品組合改善,營運開支減少,以及回購少數股權。該公司今年首季調高麵食及茶品售價2至3%,果汁及樽裝水則升5至10%
。除了加價之外,茶的產品容量將會縮減。該行料以上措施將推動今年毛利率升至29﹒6%,明年則升至30﹒6%。
  此外,該公司亦精簡架構,員工數目按年減12﹒6%。該行相信營運開支仍有進一步下降空間,因去年精簡架構主要在麵食部,今年將拓至飲品業務。該公司料今年收入錄中單位數增長
,盈利增幅超過25%,惟該行認為盈利目標保守。

  *編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
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《經濟通通訊社21日專訊》

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