市場普遍預期，到今年９月底歐央行將很大機會終止其買債計劃，並到了明年初更可能有機會加息。也是說，歐央行加息日子料將早於明年１０月行長德拉吉任期屆滿前便有機會發生。上述預期正吸引近期炒家大量入市吸納歐元；這可從截止１月２日，於芝加哥期貨市場上買賣的外匯期貨中，歐元淨持倉合約高達有記錄以來歷史高位１２７８６８張（即大約相等於１９３億美元金額）可見一斑。
　
＊歐央行或加息的兩個原因＊
　
　　大家或會問，當現今歐央行仍在推行量寬，為何市場已預期歐央行於明年初便有機會加息？相信原因主要有兩。首先，從歐元區近期公布的經濟數據顯示，區內經濟發展得非常快；第三季
ＧＤＰ年增長率高達２﹒６％，而最新由Ｍａｒｋｉｔ研制的製造業採購經理指數更見超越６０指數點，至於區內失業率也只為８﹒８％，屬歐債危機前水平。良好的經濟令人質疑歐央行為何踏入今年仍要延長其量寬方案到９月底。所以市場普遍認為，待３月４日舉行的意大利大選倘能安然渡過，當最後的政治風險也消除，歐央行將更願意收緊貨幣政策。其次，激發市場對歐央行有機會提早加息想法，是受到早前兩位有份量的歐央行官員言論所致；歐央行執委科爾
（Ｂｅｎｏｉｔ　Ｃｏｅｕｒｅ）及諾沃提尼（Ｅｗａｌｄ　Ｎｏｗｏｔｎｙ）於上月底先後暗示當現行的量寬政策於９月底屆滿，將不會再延長量寬方案。
　
＊歐元暫於１﹒１７－１﹒２１美元上落＊
　
　　筆者今年也看好歐元，但仍需待意大利３月大選過後，若能安然渡過才會真正看好歐元。在此重大政治不穩定因素未確實前，筆者對大舉吸納歐元始終有戒心。一點值得留意，當過去兩周利好歐元因素充斥於市場，加上炒家又在大舉入市吸納下，歐元突破１﹒２１美元也有困難；這給予筆者感覺１﹒２１美元暫將為歐元的龐大上升阻力。料歐元暫只能於１﹒１７－１﹒２１美元間徘徊。《恒生銀行高級投資市場經理　溫灼培》
（筆者電郵：ｅｎｒｏｌｌ＠ｈａｎｇｓｅｎｇ﹒ｃｏｍ）

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