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08/02/2018 11:35

《真知灼見-溫灼培》股市穩商品接棒調整拖累商品貨幣

  美股道指昨晚(7日)尚算靠穩,只輕微回落19點,而歐洲股市更見回升。不過,這一轉輪到商品價格急挫。紐約期油昨晚跌1﹒6美元或2﹒5%,收61﹒79美元,紐約期銅更見下跌3﹒3%。
  油價跌可謂是受到多方因素驅使。美國能源信息局(US EIA)最新一星期原油存倉數字顯示,其存倉增加了190萬桶。另外,《路透社》引述市場消息指,美國現在每日產油量可能已達至1025萬桶的新歷史高位。這消息暫未得到官方證實,但如屬實將是一個相當利淡油市的因素。事實上,現時美國頁岩油平均約40美元的成本價,當紐約期油價格處於60美元之上長達1個月之久,刺激了美國頁岩油商大舉增產也是完全可以理解。所以,筆者不會對上述市場消息感到奇怪。當然,還有歐美冬季石油需求高峰期近尾聲,這也使油價要繼續靠近65美元變得不容易。至於整體商品跌,金價亦受拖累。周四(8日)於亞洲市場現貨黃金報1316美元。
 
*商品貨幣後向,還看環球股市*
 
  另外,值得留意是周四新西蘭央行議息,一如預期維持所有貨幣政策不變,息率保持於
1﹒75%水平。在其聲明中,新西蘭央行預期通脹可能需要較長時間,到2020年,才有機會返回該行訂下的2%目標水平。言下之意,新西蘭央行可能在一段較長日子也不會加息。不過
,對於新西蘭元匯價,新央行行長Spencer指現屬合理水平;這給予筆者感覺,似乎新西蘭央行不覺得現時處於72美仙的新西蘭元匯價過貴,但也不鼓勵其進一步攀升。至於新西蘭元又或整體商品貨幣後向如何,筆者認為重點還是要看環球股市後向表現。
 
*基本面未改變,商幣看好澳元*
 
  投資市場往往有升有跌,過去一兩個月,環球股市及商品價格大幅飈升,個別市場更見出現嚴重的技術超買入情況;所以,是次調整的出現可說沒有甚麼值得奇怪。但按筆者覺察,環球經濟狀況及基本面並沒有改變,仍在高速增長中;而只要環球經濟能持續增長,料各資產市場經過調整後,其往後方向仍將持續向上機會高。假使筆者估計正確,這樣就長遠而言商品貨幣料仍可看高一線。當中筆者會較看好澳元,建議78美仙會是一個合理的長遠吸納水平。最後提提大定
,周四本港時間8:00英倫銀行將議息。鑑於近期有市場估計指向英倫銀行或快將於5月加息
,就讓我們看看英倫銀行如何回應市場。《恒生銀行高級投資市場經理 溫灼培》
(筆者電郵:enroll@hangseng﹒com)

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