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15/03/2018 09:05

《投資心得-潘鐵珊》港鐵(66)商用物業租金理想,防守性強

  港鐵(00066)的主要業務包括香港的鐵路營運,以及在香港及國內的物業開發等。集團截止2017年12月31日止期間,錄得經常性業務收入達484﹒4億港元
,跟去年同期比上升10﹒5%,表現尚算良好;而受惠中國內地的物業發展附屬公司收入的
69﹒96億港元進帳,總收入錄得554﹒4億港元佳績,同比上升22﹒7%。除稅後公司股東應佔利潤在計入投資物業重估後,同比升64﹒1%至168﹒3億港元。

*上望HK$46*

  集團於去年上半年獲批為期七年的英國South Western鐵路專營權,自去年8月起營運。憧憬港鐵能於其他國家有更多發展,如馬來西亞吉隆坡與新加坡之間其長350公里的跨國高鐵的管理等。而在國內,集團在6月底簽署杭州地鐵五號線的的「公私合營」特許經營協議,港鐵將負責其機電設備工程以及通車後25年的營運管理,項目預計於明年底開通。上述項目可望能為集團的收入帶來進一步貢獻。隨著高鐵可望在今年第三季通車,相信在鐵路服務業務方面能對提升業績有所幫助。
  港鐵業績造好,集團接下來更視乎市場情況計劃在未來12個月為四項物業發展項目進行招標,共可提供約4200個住宅單位。商用物業方面,去年的中環甲級寫字樓租金繼續表現理想
。雖然租戶對成本的意識有所提高,但內地企業和跨國公司的需求相信在今年依然趨強。租務方面,車站商務及物業租賃業務收入續有溫和增長,加上受惠於「德福廣場」二期新增的零售設施以及「青衣城」二期擴建而有新店開業,預期會繼續對租務收入有推動力。可考慮於現價買入,上望HK$46,跌穿HK$39﹒5止蝕。《香港股票分析師協會副主席 潘鐵珊》(本人沒有持有相關股份,本人客戶持有相關股份)(本欄逢周四刊出)

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