受惠於美國聯儲局加息４次及美國經濟強勁增長，加上海外其他經濟體增長疲弱，令美匯指數於２０１８年幾乎由頭升至尾，年底收盤於９６﹒０７。不過以上三大因素其中兩個已開始出現逆轉，投資者開始擔心環球經濟放慢，甚至打賭聯儲局於２０２０年減息，因此於２０１９年首季，美匯指數仍可藉其他國家未有加息條件稍為維持強勢，一旦其他央行貨幣政策正常化，令息差開始收窄將令美元受壓。事實上，目前美國政府正局部停擺超過１１天，雖然總統特朗普正努力令民主及共和兩黨盡快恢復，雖然筆者及香港投資者相信未感受到停擺對經濟活動的影響，極其量只是美國商務部網站停止更新，亦影響商務部暫停公布一系列的經濟數據，不過美國投資者相信會影響消費信心，亦進一步擔心美國經濟在２０１９年將出現放緩的風險。預期今年首季，美元還可以藉歐洲經濟放緩及英國脫歐未有定案等２０１８年炒作主題持續而維持強勢，一旦美匯指數跌穿９５﹒７水平，下一支持區將在９３水平，預期在上半年仍可以守在９０以上，只能視為美元調整。因此短線投資者即使看好美元，跌穿９５﹒７可以先行止蝕離場。
　
　　美元兌日圓於２０１８年成為少數能跑贏美元的貨幣，按年升值２﹒８％，而２０１９年首個交易日環球股市似未能紅盤高開，因市場避險情緒仍高，而中國官方１２月製造業採購經理人指數及財新１２月ＰＭＩ同樣跌穿５０水平，乃２０１６年７月以來首次反映中國製造業已全面步入收縮情況，除反映中美貿易磨擦已對中國經濟造成傷害，但更重要的是一旦連中、美兩大經濟體都不樂觀，環球經濟前景進一步看淡才是致命傷。因此黃金及日圓等仍成為資金追逐的資產。不過短線筆者已見金價升抵重要阻力１２９０下方、美元兌日圓亦跌至技術支持區１０５水平附近，在此水平再追買避險資產同樣存在風險，因此寧建議若要吸納黃金，可以先靜待調整至約１２５０水平，進取者甚至可以於１２９０－１３００阻力區小注嘗試沽空；而美元兌日圓則可待匯價反彈至１１０﹒１－１１０﹒３才沽空，以升破１１０﹒８０止蝕，目標價１０８﹒７。《艾德證券期貨總經理　陳健豪》

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