方澤翹

北京能源(00686)業績亮點多，價值嚴重被低估

建議： -
止蝕：- 目標： -

理由：

　　2023年國內儲能裝機量48.70GWh，高於此前預期，預計2024年國內裝機有望超65GWh，增速超過30%。在新能源裝機量不斷攀升的2024年，儲能行業也將持續高速發展。上年度儲能行業受到終端價格大幅下降和海外資金成本較高的衝擊，但新能源大幅併網帶來全球儲能配置的剛性需求，行業長期空間廣闊，同時考慮到電價機制和電力體制改革的推進，海外資金成本的下降和鋰電池價格觸底，政策端的大力支持，今年全球儲能行業有望孕育生機。再生能源為內地大方向發展，在國策支持下，投資者可考慮被市場低估之北京能源國際(00686)。
　　2023年北京能源國際擁有140個太陽能發電站、28個風力發電站和26個水力發電站，並經聯營公司持有2個太陽能發電站、1個風力發電站和2個水力發電站，業務佈局遍佈全國31個不同省份。投資組合多樣化，單一專案佔總裝機容量比例均不超過10%。
　　近年北京能源國際收入實現明顯增長。其中，收入由2020年的人民幣21.49億元，增加至2023年的人民幣55.68億元。2023年實現淨利潤人民幣4.72億元，與2022年持平。集團持續通過優化資本結構，總資產由2020年260億元升至2023年900億元。北京能源國際2023年仍致力於境外投資，2024年公司境外儲備裝機為6.48GW，境外在建設及運營達704MW。
　　期內，公司併網裝機容量和資產規模持續攀升。截至2023年，北京能源國際總裝機容量超過9GW。其中，境內儲備專案數量充足，2025年裝機目標為22GW；儲備項目數量充足，一級儲備項目達到4.6GW，二級儲備項目達50GW。
　　北京能源國際充足的三級儲備項目超過25GW，其中，「吉電進京」15.7GW通道配套風電基地專案， 「綠電進京」10GW通道配套清潔能源基地專案，相關項目主要為大型清潔能源基地專案及區域集群化項目，足以支持未來潔淨能源擴張。《國農證券投資經理　方澤翹》

＊筆者未持有上述股票及相關權益

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