微信崛起，傳統業務優勢不再的電信業，其核心收入來源之一的手機上網收入(流量收費)，近年遭國務院總理李克強「提速降費」四字真言步步緊盯。或是對電信商派糖力度耐心不再，周一(5日)出爐的政府工作報告明確，移動網絡流量資費年內至少須降三成，飽受詬病的流量漫遊費亦須取消，震散三大電信股，中移動(00941)盤中一度逼近70元，錄逾三年半新低。

 

政府工作報告明確，流量漫遊費須取消 (iStock圖片) 

 

 

　　因應政府工作報告，三大電信商最新回應稱，將適時推出相應措施，以進一步貫徹落實上述國家政策要求，相信政策有利公司發展。新一輪降費潮可期，機構對三大電信商前景看法不一，其中花旗預料降費措施將拉低今年預測盈利7%－14%，並下調目標價；而瑞銀維護中聯通買入評級，匯證更升中移動至買入評級，大和則指中電信相對不受降費措施影響。

 

　　周二(6日)全日收市，中移動、中電信(00728)、中聯通(00762)分別升0.56%、升1.49%、升1.81%。

 

15年首次「喊貴」 次月集體減價

 

　　自李克強2015年4月首次就電信費「喊貴」，三大電訊商即於當年5月15日集體推出首輪減價方案。其中，中移動、中聯通、中電信分別下調流量資費35%、20%、30%，並調降部分國家國際漫遊費用最多90%。

 

　　去年政府工作報告提出「年內取消手機國內（跨省）長途和漫遊費」，當年8月30日，三大電訊商再同時宣布，從9月1日起全面取消手機國內長途費和漫遊費，較原計劃提前一個月完成。

 

　　數據顯示，2015－2017年三年間，內地移動用戶資費下降83.5%，寬帶用戶資費下降90%，瑞信就此認為，「今年至少降費三成」的目標可輕易完成，以去年上半年為例，每MB數據費用平均降幅達53%。

 

流量節節升 或抵銷每單位價格下跌

 

　　對於提速降費，李克強此前稱，表面上看起來是「出血」，但降價也會帶來手機用戶數、流量消費量的大幅度增長，可以實現「薄利多銷」。

 

　　伴隨內地手機上網用戶數升越11億大關，2017年全年，移動互聯網接入流量消費達246億GB，按年增162.7%。

 

　　中移動三季報顯示，首三季手機上網流量比上年同期增長113%，手機上網客戶DOU(平均每戶每月上網流量)達1.2GB，4G客戶DOU突破1.5GB。同期，中聯通、中電信的手機上網總流量亦分別同比增370.8%、142%。富瑞就認為，對中電信、中聯通而言，流量消費增長將多於抵銷每單位價格下跌。

 

或重整現存收費架構 料累ARPU

 

　　不過，電信商就本地流量和全國流量收取流量漫遊費的做法，至今仍一直保留。即使降費措施令本地流量資費下降，但只要一出省，就須重新購買流量。瑞信直指，「取消流量漫遊費」是唯一的新政策。

 

　　大和亦認為，取消流量漫遊費將較降低移動流量資費帶來更大迴響，因營運商須改變其現時的市場策略或重整現存收費架構，以減輕收入風險。

 

　　大摩表示，取消流量漫遊費將是主要的負面因素，當一些資費便宜省份的流量計劃擴展至全國範圍，或帶來每用戶平均收入(ARPU)下降壓力，對電訊業的前景維持審慎態度。

 

　　花旗預期，儘管三大電信商此前已將部分省級無限數據計劃轉為全國數據計劃，但取消數據漫遊費將令三大電信商2018年預測流動收入減少約2%，進一步調整計劃或有機會減低流動數據收入增長。

 

表列李克強2015－2018就電信業提速降費評論

 

 

撰文：俞瑾