下周美國聯儲局將議息，美國可能加快加息步伐及歐盟面臨瓦解危機的不明朗因素，勢影響投資者明年的部署。分析師認為打工仔強積金(MPF)應採著重風險管理，持股債混合基金。

 

儲局加息步伐或加快，低息時代將盡，勢影響投資者對明年強積金(MPF)的部署 (iStock圖片)

 

 

美國存在快速加息的不明朗

　　FSM香港總經理黃展威對《環富通基金頻道》表示，預期下周美國聯儲局將會加息，明年有機會再加息兩至三次。他指，市場預期明年美息上調的幅度不只兩三次，因料下任國總統特朗普對中東亞洲的政策，和擴張財政及推動內需的計劃，將利好美國企業，引發快速加息的預期升溫，致美元呈強及美股備受追捧。

　　他預期，在下周加息後，美元短線可能會轉呈回吐。美國第四季經濟數據向好，但明年的數據則未必佳。

 

明年聚焦英國和歐盟的談判

　　在歐洲，他相信，明年市場的焦點將落在英國就脫歐和歐盟之間的貿易談判，預期歐盟將會開出苛刻的條件，目的為打壓民粹主義，以阻撓德法明年大選時右翼派得勢。

　　他認為，意大利的修憲公投遭否決，並不代表民粹主義會抬頭，因歐洲仍有不少人喜歡歐盟和平的環境，不愛以往的本土主義和互相打扙的日子，因此，右翼未必會於短期內得勢。不過，長遠而言，歐盟的一體化最終會瓦解，尤其是目前歐洲面對經濟、失業和難民等問題，會加劇歐洲的分裂。

 

強積金須著重分散風險 組合應持部分債券

　　黃展威說，在面對美息上升、歐盟面臨瓦解危機等不明朗因素下，本港的強積金投資者必需要注重分散風險的投資策略，於組合內混合股票和債券的投資。一個平衡的組合應是持有六成股票，四成債券；進取型的組合則是九成股票，一成債券。

　　他認為，即使美息趨升，不代表債市就不吸引，投資者可持有債券至到期，可收取本金及利息，根本上並無風險，亦不受到債市的波動所影響。他較看好美國高收益債券，尤其是美國經濟好轉對該類資產有利，但不看好國債。不過，強積金並無提供高收益債券的選擇。

 

看好亞洲或大中華股票基金

　　在股票的組合當中，則宜於選擇新興市場和亞洲股票基金。強積金內並無提供新興市場基金，可選擇亞洲基金或大中華基金，環球基金則不大看好，因其有買歐股。

　　他指，看好新興市場和亞洲基金乃因其市值便宜，美股值目前已不便宜。新興市場於一年前受累於油價下挫和中國經濟放緩而回調，但目前油價已企穩於每桶約50美元水平，且內地的經濟憂慮已經紓緩。

 

撰文: 伍賜好