強積金(MPF)在本港已推行了超過15年，本港有數十萬個沒有揀選投資組合的戶口，涉及110億元資金，相對於全港強積金戶口合共6500億元資產，所佔比例1.6%。過去受託人處理這些戶口資金並無劃一方式，然而隨著積金局將於今年4月1日起推出強積金預設投資策略(DIS)後，俗稱「懶人基金」的DIS指定基金將受規管。業界相信，隨著政府將於4月1日推出DIS後，相信會提醒一些懶理戶口的人去開始管理其戶口。

 

預設投資策略(DIS)將於今年4月1日起實施 (Henry攝)

 

 

過往無劃一處理方式 因受託人而異

　　近月，相信不少打工仔都收到強積金受託人有關實施DIS的通知。《強制性公積金計劃條例》有關引入DIS的修改將於今年4月1日生效，其要求受託人在強積金計劃內，需有符合規定的懶人基金選擇。過往受託人處理這些戶口資金並無劃一方式，有的會將資金投入低風險的保守基金、利息基金，有的會投入較高風險的混合資產類別基金(即股債基金)。對於一些未作出投資選擇的戶口而言，上述基金未必適合這些「懶人」，例如接近退休的資金放於混合資產類別基金會暴露於過高風險，相反年輕人的資金放於保守基金亦扼殺了資金增值的機遇。DIS的實施，對他們將是一個喜訊。

 

兩類基金供選擇 50歲起逐年自動調低風險

　　條例規定，受託人所提供的懶人基金須包括兩類，第一類是較高風險的「核心累積基金」，其股債投資比例分別為約六成及四成。第二類是較低風險的「65歲後基金」，其股債比例分別是約兩成和八成。對於沒有進行投資選擇的戶口，供款人年齡在50歲之前，其戶口會自動選擇第一類較高風險的基金；50歲以後，便自動每年在他生日一天，減持「核心累積基金」，增持「65歲後基金」，直至64歲，其組合將全數轉為「65歲後基金」，組合的股債比例達到兩成股八成債。

　　投資者當然亦可自行選擇基金，不需使用自動調整的預設投資策略，供款者更可自行選擇投放資金於這兩類懶人基金。

 

管理費不逾0.75%

　　過去受託人處理這些戶口資金並無劃一方式，過低風險的基金長期以來無大回報，但卻須支付管理費，勢令戶口出現虧損；但較高風險的基金卻不適合50歲以上的供款者。為保障這些戶口持有人的利益，條例限制懶人基金所收取的管理費不逾基金資產淨值的0.75%，另經常性實付開支不逾0.2%，以保障供款人的利益。

　　康宏理財服務公司強積金業務拓展董事鍾建強對《環富通基金頻道》表示，目前有部分受託人所提供的強積金成分基金收費低過0.75%，相信在日後，隨著強積金收費逐步下降，相信懶人基金的收費亦有機會調低。

 

鍾建強: 懶人基金只因應年齡調配資產不夠全面 非佳選

　　然而鍾建強認為，懶人基金並非好的投資選擇，因其只因應供款者的年齡去計算股債的投資分配比例，這是被動的，不夠全面，並無考慮到當時市場環境和其他因素。DIS的設立是為保障不懂得選擇的供款者，對於懂得投資的人，他不會鼓勵他們選擇懶人基金。

　　他相信，隨著DIS的實施，將會提醒了一些供款者去關心自己的強積金戶口的情況，或關始自行管理其戶口。

 

撰文: 伍賜好