《牛熊志選》恆指過去一周反覆回落，並先後失守１０天及２０天兩條平均線，短線或順勢下試２５５００點附近，短期走勢略為轉差，暫宜先行觀望，或以候低部署反彈的短線策略為主。　　恆指牛熊證資金流方面，過去一周牛證錄得約８８００萬元資金淨流出，同時，熊證也錄得約３５００萬元資金淨流出，反映投資者傾向套現離場觀望。街貨分布方面，截至周四，收回價２５２００點至２５６００點之間的牛證街貨相當約３３５０張期指合約；至於恆指熊證，街貨集中於收回價２５９００點至２６３００點附近，相當於約２３００張期指合約。　　根據法興交易員表示，上周場外期權市場的引伸波幅呈個別發展。恆生指數３個月場外期權的引伸波幅上升０﹒２個波幅點至１２﹒１％，國企指數的３個月場外期權的引伸波幅下跌０﹒６個波幅點至１４﹒６％。　　至於３個月期股份場外期權方面，匯豐（００００５）的引伸波幅持平於１５﹒４％；港交所（００３８８）的引伸波幅下跌１﹒９個波幅點至１９％；騰訊（００７００）的引伸波幅上升１﹒５個波幅點至２４﹒２％；中移動（００９４１）的引伸波幅下跌０﹒６個波幅點至１３﹒５％。　　平保（０２３１８）的引伸波幅下跌０﹒３個波幅點至２２﹒１％；國壽（０２６２８）的引伸波幅微升０﹒６個波幅點至２４％；建行（００９３９）的引伸波幅下跌０﹒６個波幅點至１９﹒１％；工行（０１３９８）的引伸波幅下跌１﹒３個波幅點至１６﹒７％；中石油（００８５７）的引伸波幅上升０﹒３個波幅點至１５﹒４％；中海油（００８８３）的引伸波幅持平於１６﹒９％；Ａ中（０２８２３）的引伸波幅下跌１﹒３個波幅點至１４﹒６％。　　個股窩輪資金流方面，騰訊認購證截至周四前的５個交易日錄得約１６４０萬元資金淨流入，目前較多資金留意行使價＄２９０至＄３１２之間的長期價外條款，實際槓桿約７倍至８倍，也可作中線投資部署。技術上，騰訊股價近日穿梭於１０天及２０天兩條平均線，於＄２７０至＄２８０之間區間反覆整固，可維持短線區間上落市策略。如看好騰訊，可留意中長期價外認購證１６４３８，行使價＄２８７﹒５，今年１２月初到期，實際槓桿約７﹒３倍。《法興證券上市產品銷售部主管　陳其志》　＊　筆者及其聯繫人士持有匯豐之財務權益註：本結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回應收款項。結構性產品之價格可升可跌，投資者或損失全部投資。過往表現並不預示未來表現。投資前應了解產品風險並諮詢專業意見，及細閱上市文件內全部詳情。

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