《牛熊志選》恆指上周往上反彈，一度升至２７０００點關口附近，惟周五（１８日）自此關口回落，反映此阻力位附近沽壓不輕，策略上仍以逢低部署反彈為主。恆指牛熊證資金流情況，截至周四（１７日）過去５個交易日，恆指牛證合共錄得約１億港元資金淨流出，顯示有好倉資金套現，恆指熊證則累計約３億港元資金淨流入，顯示有資金流入淡倉。街貨分布方面，截至周四，恆指牛證街貨主要在收回價２５０００點至２５２９９點之間，累計相當約１３７６張期指合約；熊證街貨主要在收回價２６９００點至２７１９９點之間累計了相當約１７９３張期指合約。　　根據法興交易員表示，上周場外期權市場的引伸波幅普遍下跌，恆生指數的３個月場外期權的引伸波幅下降１﹒３個波幅點至１６﹒９％；國企指數的３個月場外期權的引伸波幅下降１﹒２個波幅點至１６﹒６％；至於３個月期股份場外期權方面，匯豐（００００５）的引伸波幅下降２﹒１個波幅點至１６﹒８％；港交所（００３８８）的引伸波幅下降２﹒４個波幅點至２２﹒７％；騰訊（００７００）的引伸波幅下降０﹒２個波幅點至２５﹒１％；中油（００８５７）的引伸波幅下降１﹒２個波幅點至２４﹒９％；海油（００８８３）的引伸波幅下降１﹒１個波幅點至２８﹒２％；建行（００９３９）的引伸波幅下降２﹒２個波幅點至１８﹒８％；友邦（０１２９９）的引伸波幅下降２﹒５個波幅點至２３﹒１％；工行（０１３９８）的引伸波幅下降２﹒０個波幅點至１９﹒０％；平保（０２３１８）的引伸波幅下降０﹒７個波幅點至１９﹒７％；南中（０２８２２）的引伸波幅下降１﹒５個波幅點至１７﹒８％。　　輪證看多資金流方面，截至周四前一周，美團的相關認購證及牛證合共錄得約５９８８萬元資金淨流入部署，為最多資金留意個股。產品條款方面，目前市場上較活躍的美團認購證為行使價約１００元至１１２元附近的中期價外條款，實際槓桿約５倍；牛證方面，資金留意收回價８３元至８５元之間的較貼價條款，收回距離約７％至９％，槓桿約７倍。另外，騰訊相關認購證及牛證期內錄得約２，３７３萬元資金淨流入部署，資金留意行使價３５３元至３５８元附近的中長期及長期價外條款，實際槓桿約１１倍；牛證方面，資金留意收回價３１７元至３２２元之間的條款，收回距離約２％至４％，槓桿約１７倍至２２倍。　　至於看空資金流方面，期內騰訊的相關認沽證及熊證合共錄得約１，３２７萬元資金淨流入部署。騰訊認沽證條款方面，較多投資者留意行使價約２８０元至３２７元附近的中期價外條款，實際槓桿約７倍至９倍；熊證方面，資金主要留意收回價３４３元至３４９元附近的條款，收回距離約３％至５％，槓桿約１５倍至２１倍。《法興證券上市產品銷售部主管　陳其志》　＊　筆者及其聯繫人士持有匯豐之財務權益註：本結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回應收款項。結構性產品之價格可升可跌，投資者或損失全部投資。過往表現並不預示未來表現。投資前應了解產品風險並諮詢專業意見，及細閱上市文件內全部詳情。

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