《ＥＴＦ脉搏》虽然，英国在６月底的公投由支持脱欧的阵型胜出，但是在经过短时间震荡
后，环球股市很快回稳并重拾上升动力，美国主要股票指数好像道指及标普５００指数更已上创
历史新高，港股亦受带动升至今年高位，而且走势有望继续稳健。

＊深港通成港股下半年催化剂＊

　　港股近日跟随外围股市强势显着反弹，而且受到憧憬深港通将于正式落实出台刺激，因而市
场预期会有更多资金流入港股，当中特别以业务重心在中国以外、于香港上市的公司相信有机会
较受内地投资者欢迎。此外，英国脱欧后，有市场人士就相信欧洲经济前景有隐忧，部分资金因
而会流入亚洲区市场追求回报，香港会是受惠市场之一。所以，港股目前是一个具潜力的投资选
择。

＊香港３５指数较具香港代表性＊

　　现时在香港追踪港股的主要指数分别是恒生香港３５指数及恒生指数。恒生香港３５指数投
资于３５家香港最大型上市公司（不包括上市的Ｈ股及红筹）。
　　恒生香港３５指数成分股中的企业有近五成的收入是来自香港，只有１３％是源自中国。相
比其他指数，其成分股源自成熟市场的收入占较高比重。指数成分股方面，主要为金融、地产、
公用事业，而属于Ｈ股及红筹的能源及电讯股则相对较少。此外，该指数的成分股是自由流通而
且单一股票占指数的比例上限为一成，可确保有良好分散投资及市场代表性。

＊恒生香港３５指数息率可观＊

　　恒生香港３５指数不单更能反映香港市场的潜力，其涵盖的３５支股票波动性也较低。截至
２０１６年６月底的数据显示，若与恒生指数相比，恒生香港３５指数的一年及三年的波动性都
较低。正由于这３５家公司主要的收入最少五成源自中国境外，因而与中国股市的相关性较低，
有效分散中国投资组合的风险，并同时更合适地捕捉香港市场的上升机会。还有一点不可不提，
恒生香港３５指数息率平均达４﹒１３厘，为港股指数中较稳健，在低息环境中尤其具吸引力。
　　总结而言，受到深港通等利好因素刺激，再加上估值吸引，港股潜力不容小觑。因此，能追
踪代表着香港市场的恒生香港３５指数的投资工具，更值得投资者考虑作为一个具成本效益的方
式以投资大型港股。《东方汇理资产管理ＥＴＦ及指数北亚区销售主管　伍佩珊》