《ＥＴＦ速递》内地监管困扰科技股多时，近期政策看似松绑，加上一系列刺激经济政策，
科网股迎来一波大反弹。不过美国消费物价指数冲上４０年新高，联储局上周三（１５日）宣布
加息０﹒７５厘，７月或再加０﹒５厘至０﹒７５厘。虽然市场反映正面，惟港股翌日先升后跌
，科技股阴霾是否挥之不去？

＊中国谷经济措施不断＊

　　中国今年的经济增长目标为５﹒５％，虽然有分析指当局的疫情防控措施严谨，削弱经济的
复苏步伐，惟５月中国ＰＭＩ优于市场预期，国家总理李克强表明支持平台经济，并振兴房产及
基建，降低车辆购置税等多项刺激措施谷经济。副总理刘鹤更表明，企业家是最重要的创新主体
，研究支持平台经济发展具体措施，鼓励平台企业参与国家重大科技创新项目，以开放促竞争，
以竞争促创新。同时正考虑推动及鼓励一些科技巨企，向中国政府上缴１％的股权，令中国政府
可通过持有少量股权参与公司营运，确保其方针符合国家政策。对科技股而言，无疑是一大喜讯
。
　　近期市传内地监管机构将结束对滴滴出行的网络安全调查，并解除其对新增用户的禁令及拟
允许其应用程式重新上架。另外今年第二批共６０个游戏版号再获准批，加上上海解封的消息，
为结束对互网网企业的监管审查揭开序幕，美团（０３６９０）、京东（０９６１８）及阿里巴
巴（０９９８８）具疫情复苏的概念股随即起动。

＊美股步入熊市，港股或较波动＊

　　联储局的加息步伐，无疑对市场造成压力，特别是神经敏感，经常跟升不跟跌的港股以言。
目前「恐慌指数」仅处于３０的水平，不过自６月低位以来已升近一倍，美国经济出现衰退与否
，信贷风险仍然可控，熊市来临亦是正常经济周期，投资者或需捱过短痛。
　　至于上证指数自４月底以来升近１４％，大幅跑赢同时期美股及亚太地区各指数。近期追踪
一支ＭＳＣＩ中国指数的基金，单日更录得２﹒７亿美元吸纳。随着「二十大」临近，不少基金
公司把握关键时机，纷纷抄底。目前在本港上市的中国股票估值吸引，特别是中国互联网公司较
美国互联网公司更有约三成的折让。预计短线港股亦会较为波动，今年以来恒指持续受制于
２５０天线，屡攻不破，惟展望第三季将会迎来契机。《日兴资产管理ＥＴＦ业务发展总监　黄
丽帼》
　
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