《套期保值》港股上周五（３０日）未能延续反弹势头，恒指最多跌６７９点，低见２５６
３６点，下午交易时段跌幅逐渐收窄，最后收报２５９６１点，下跌３５４点。中央政治局上周
五召开会议，由国家主席习近平主持，会议认为，当前疫情持续转变，外部环境复杂，要造好下
半年经济工作，货币政策要保持合理充裕、强化科技创新和产业链供应稳定、支持新能源汽车加
快发展；同时亦要完善企业境外上市制度、坚持稳房价、落实三孩正策等。会议强调，要保持经
济增增长在合理区间，人民银行连续两日在市场投放３００亿元逆回购，预期下半年有机会降存
款准备金。

　　中港股市与美股近日走势各异，美股一直创新高，港股却一直沉底，上证指数更跌穿
３４００点水平，表面上呈现「美强中弱」，实情是美股高处不胜寒，通胀高企，靠「放水」支
持股市，已经形成泡沫。另一方面，内地保持货币政策稳定，除了不搞大水猛灌，亦设法优化内
循环，整治企业的不合理经营，加强监管保持发展走向正轨，完善境外上市监管制度。美股现正
处于历史高峰，泡沫随时爆破；相反中港股市经过大调整后，估值已经便宜，当美股大跌之时，
不排除吸引资金回流中港市场。

　　笔者认为恒指上周二（２７日）的低位２４７４８点见底机会大，恒指技术型态上已呈现「
早晨之星」，因为上周二下跌超过１２００点，出现大阴烛，上周三（２８日）出了「十字星
」，显示好淡角力，（２９日）裂口高开，除了接近全日高位收市之外，收市价更高于上周二的
高位。笔者上周三在本栏以「恒指严重超买，料短期见底」为题，建议投资者若持有优质股票，
千万不要急于抛售。当然，这一刻市场信心未完全恢复，短期仍会震荡，不过预料港股８月向上
机会大，恒指支持位在２５２００点，预期上望２７２００点。
《信诚证券投资服务董事　萧猷华》
　
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