《金石为开》美国９月非农增长不及预期，但细项数据表现不差，市场对于缩减购债的预期
未发生明显变化。而美国政府暂时避免债务违约以及中美关係出现改善迹象，也缓解了市场避险
情绪。上周美元指数于高位震荡，黄金略为承压，周五（８日）冲高回落后，全周累计仍微跌０
﹒２％。
　
　　美国劳工部数据显示，９月非农就业人口增加１９﹒４万人，远不及市场预期的５０万人，
且创下今年１月以来的最小增幅。不过其他细项数据表现并则不算太差，其中失业率录得４﹒８
％，好于市场预期的５﹒１％，创２０２０年３月以来新低。这很大程度上由于劳动参与率下降
，反应劳动力出现短缺趋势。而且平均薪资环比增长率超出预期，也表明劳动力市场的状况并不
糟糕。同时薪资增长加快会提升未来通胀上行速度，因此９月非农报告很可能不会改变美联储的
计划。
　
　　从上周债市表现也可以看出市场没有因为非农数据而改变预期，１０年期美债收益率已经升
至１﹒６％之上。目前主流观点依然认为美联储将在１１月宣布缩减购债规模，因此黄金很难获
得强劲的上行动力。另一方面，上周四（７日）美国参议院通过了短期提高债务上限的法案，若
众议院顺利通过表决，政府的债务危机将暂时缓解。加上近期中美之间加强对话，市场避险情绪
有了明显缓和，同样不利于黄金表现。
　
　　技术面上，金价在短暂反弹后走势仍偏软，受到日线保历加通中轨压制，ＲＳＩ也未能突破
５０一线。短期的市场平衡点明显低于中线震荡区间的中轨１７８０美元水平，后市或继续下探
１７２０美元附近。
　
　　本周需要重点关注美联储９月会议纪要，可能会出现有关政策方向的细节。数据方面主要留
意美国９月核心通胀及零售销售。《六福金融分析师　黄威》
　
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