《牛熊志选》恒指上周于２４０００点关之上反覆，波幅范围在２４０００点至２４６００
点之间，后市料较大机会维持在此区间整固，可留意区间底附近部署好仓的机会。恒指牛熊证资
金流情况，截至周三（１５日）过去５个交易日，恒指牛证合共录得约１﹒０２亿港元资金净流
入部署好仓，反观恒指熊证则累计约１９９０万港元资金净流出。街货分布方面，截至周三，恒
指牛证街货主要在收回价２３６００点至２３６９９点之间，累计相当约５１８张期指合约；熊
证街货主要在收回价２５０００点至２５０９９点之间，累计相当约１１３６张期指合约。
　　根据法兴交易员表示，上周场外期权市场的引伸波幅普遍回落，恒生指数的３个月场外期权
的引伸波幅下跌１﹒４个波幅点至２４﹒３％；国企指数的３个月场外期权的引伸波幅下跌
１﹒４个波幅点至２５％；至于３个月期股份场外期权方面，汇控（００００５）的引伸波幅下
跌１﹒５个波幅点至２７﹒７％；港交所（００３８８）的引伸波幅微升０﹒２个波幅点至
２４﹒５％；腾讯（００７００）的引伸波幅下跌１﹒２个波幅点至２６﹒９％；中油
（００８５７）的引伸波幅下跌２﹒５个波幅点至４１﹒７％；海油（００８８３）的引伸波幅
下跌７个波幅点至４０﹒７％；建行（００９３９）的引伸波幅微升０﹒５个波幅点至
２２﹒８％；友邦（０１２９９）的引伸波幅下跌０﹒５个波幅点至２９﹒３％；工行
（０１３９８）的引伸波幅上升０﹒４个波幅点至２２﹒５％；平保（０２３１８）的引伸波幅
下跌１﹒８个波幅点至２０﹒９％；南中（０２８２２）的引伸波幅下跌１﹒５个波幅点至
２３﹒１％。
　　轮证看多资金流方面，轮证看多资金流方面，截至周四（１６日）前一周，小米相关认购证
及牛证合共录得约３５６３万元资金净流入部署，为最多资金留意个股。产品条款方面，目前市
场上较活跃的小米认购证为行使价约１１﹒５元至１２﹒５元附近的中期价外条款，实际杠杆约
５倍至７倍；牛证方面，资金留意收回价９﹒２元至９﹒８元之间的条款，收回距离约６％至
１３％，杠杆约６倍至１０倍。另外，瑞声相关认购证及牛证期内录得约１，６０２万元资金净
流入部署，资金留意行使价４６元至４７元之间的长期价外条款，实际杠杆约２倍至３倍；牛证
方面，资金留意收回价３４元至３７元之间的条款，收回距离约４％至１３％，杠杆约５倍至８
倍。
　　至于看空资金流方面，期内腾讯的相关认沽证及熊证合共录得约６２１３万元资金净流入部
署。腾讯认沽证条款方面，较多投资者留意行使价约３６５元至３７５元附近的中期价外条款，
实际杠杆约９倍至１０倍；熊证方面，资金主要留意收回价４２３元至４３４元附近的条款，收
回距离约３％至６％，杠杆约１４倍至２０倍。《法兴证券上市产品销售部主管　陈其志》
　
＊　笔者及其联系人士持有汇丰之财务权益
注：本结构性产品并无抵押品。如发行人或担保人无力偿债或违约，投资者可能无法收回应收款
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应了解产品风险并谘询专业意见，及细阅上市文件内全部详情。