《出旗制胜》五一长假期回来的第一个交易日，市场忧虑中美关係或再生变数，加上新冠肺
炎对环球经济负面影响持续发酵，恒指结束自三月中以来的反弹，恒指周一（４日）裂口低开
７４８点，之后跌幅进一步扩大至１０２９点，失守２０天线及５０天线水平，收市报
２３６１３点，跌幅逾４％，缺乏北水承托，大市成交金额仍能重返千亿之上。
　　无论市况好坏，大市波幅攀升令成交金额高企，港交所（００３８８）或可受惠其中，而港
交所将于本周四（７日）揭晓首季度业绩，市场有不少大行看好港交所首季度业绩，而港交所今
年以来的股价表现在恒指成分股中排名前５位，显着跑赢大市走势。周一大市急跌，港交所跌幅
亦只有２﹒２２％，虽要失守２５０元关口位，股价仍算坚挺，如看好港交所业绩有惊喜又对其
后市走势看好的投资者，或可留意港交所购２２５２６，行使价２６０元，实际杠杆９﹒１倍，
引伸波幅２７％，换股比率１００兑１，２０２０年９月２９日到期。
　　当然，市场上亦有另一种看法，认为港交所业绩向来公开透明，首季业绩对于股价的影响因
素或已基本反映在股价表现当中，而港交所近日重返２５０元高位附近整固多时亦未见突破，市
场或有可能等好消息出货，如对港交所后市看淡的投资者，短线或可留意港交所沽２３６２１，
行使价２３３﹒６８元，实际杠杆５﹒６倍，引伸波幅３０﹒１％，换股比率１００兑１，
２０２０年１１月２７日到期。
　　讲到强势股，又讲到业绩期部署，自然又要讲到科网股龙头腾讯（００７００）。皆因市好
市坏，腾讯表现依然稳居恒指成分股前２位，股价表现仍要显着优于恒指表现。周一随着大市回
落，腾讯股价亦急跌４﹒１％，险守４００元大关。有报道指，腾讯刚与俄罗斯和中东地区推出
热门手机游戏《王者荣耀》，有望加大海外市场的收入增长。腾讯首季业绩据报将于下周三
（１３日）公布，投资者如继续看好腾讯股价，或可趁其回落的机会留意腾讯购２２０９５，行
使价４４０﹒６８元，实际杠杆１１﹒９倍，引伸波幅３０﹒２％，换股比率１００兑１，
２０２０年０７月３０日到期。
　　当然，腾讯升到４２０元关口位置承压回落，周一虽能险守４００元大关，１０天线却未能
保住，股价一日即要回到２０天线附近，若保力加通道中轨（２０天线）约３９８元位置失守的
话，沽压或有可能进一步扩大，加上腾讯周一依然位居恒指沽空金额榜首，沽空比率１７﹒８％
，沽空金额高达１７﹒９亿元，如持有腾讯股票欲对冲其股价随大市下行风险的投资者或对腾讯
后市看淡的投资者，或可留意腾讯沽２２８３４，行使价３７９﹒８元，实际杠杆１０﹒７倍，
引伸波幅３４﹒２％，换股比率１００兑１，２０２０年０６月２９日到期。
《花旗上市结构性产品部副总裁　麦颖仪》

注：本结构性产品并无抵押品。如发行人或担保人无力偿债或违约，投资者可能无法收回应收款
项。结构性产品之价格可升可跌，投资者或损失全部投资。过往表现并不预示未来表现。投资前
应了解产品风险并谘询专业意见，及细阅上市文件内全部详情。