《窝轮汇智》上周提到５月的焦点股，有机会集中于内需及５Ｇ新经济等板块，话口未完，
本周ＡＴＭＸ继续受市场追捧，当中「Ｍ」即美团（０３６９０）及「Ｘ」即小米
（０１８１０）破集中区向上，「Ｔ」即腾讯（００７００）上周一度跌至４００元整数关后重
拾升幅，再试４２０元的阻力区。
　
　　轮证市场的街货量同样可见，焦点相当集中于以上股份身上。根据汇丰网站的统计，截至５
月７日的数字，好仓街货量以资金计累积最多的个股依次为腾讯、「Ａ」即阿里（０９９８８）
、小米及美团（０３６９０），金额４﹒９亿、３亿、１﹒９亿及１﹒７亿元。此外，有意内地
上海科创板上市挂牌的中芯（００９８１）本周急升，好仓亦累积有超过１﹒１亿元坐仓。
　
　　投资者欲留意以上焦点股的机会，不妨同时留意一下市场的引伸波幅水平。恒指波幅指数于
本周一因恒指急跌过千点而急升至３６的位置，其后随市况反弹，周五波幅指数回落至约２７的
位置，但就较年初约２０楼下的水平高。
　
　　波幅持续由年内高位，即３月中时的６８回落，假设其他因素不变，轮证的波幅定价有机会
亦较先前低，实际杠杆效应亦较先前有机会改善，认为波幅回落后有机会上升，或是提供波幅低
位入场的机会。当然，若进一步看淡引伸波幅的表现的话，则不妨再观望待喘定再以窝轮入场，
或以贴价及年期较远的产品应市，对短期引伸波幅变化的敏感度会较少。
　
　　而针对一些如瑞声（０２０１８）及舜宇（０２３８２）这类正股波幅已较大的股份，相关
轮证的波幅定价水平亦会自然较高，因此窝轮的实际杠杆效应或会较波动性较低的正股窝轮为低
。投资者不妨比较市场上其他杠杆产品，再权衡哪种工具较能配合个人需要。
《香港汇丰环球资本市场亚太区机构客户及财富管理香港上市产品销售主管　刘嘉辉》
　
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