《轮证高清》小米（０１８１０）股价于８月份走势强劲，自８月中公布被纳入恒指开始上
升，其后于业绩后升幅明显进一步扩大，短短一周累积超过４０％升幅，并多次创上市新高。股
价急速上升令市场上原来的价外证都变成价内，港交所（００３８８）早前把新产品上市时间由
５日缩短至３日大大增加了合适条款产品上市的速度，加上发行商积极发行新产品应市，投资者
很快就有合适条款的产品可以选择。即使小米在短时间急升，市场都有行使价更高的价外证，投
资者不用考虑面值较高的价内证。
　　由于市场上有合适的产品作部署，加上股价表现突出，资金于本周初追捧小米认购证，部分
原来已经持有小米认购证的投资者亦作换马部署，例如由之前部署行使价１８至１９元的产品换
马至新上市的轻微价外证，虽然新上市产品年期较价内证长，导致杠杆其实跟价内证相若，但面
值较低，投资者换马仍然可达到套出现金、锁定利润的效果。投资者现时如计划部署小米认购证
，可留意昨日（２日）上市的小米购２６２４１，行使价２８﹒８８元，明年３月到期；另可留
意小米购２６０５４，行使价２６﹒８８元，同是明年３到期，两者以现价计都是价外证，条款
较合适。
　　另一方面，除了小米认购证见资金流入之外，亦见资金于股价屡创新高时部署认沽证，投资
者要留意之前的产品因为股价急升变得非常价外，已经不合适现时市况，现阶段宜留意新上市较
贴价的产品，例如昨日上市的小米沽２６２４４，行使价２０元，明年３月到期；或明攻新上市
更贴价的认沽证２６５２４，行使价２２﹒８８元。《高盛董事总经理　孙明哲》
《ｗｗｗ﹒ｇｓｗａｒｒａｎｔｓ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ》
　
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