《法证攻防》美团点评（０３６９０）８月尾公布第二季度业绩，期内总收入同比增长
８﹒９％至２４７亿元（人民币．同下），经营溢利同比急增９５﹒５％至至２２亿元，实现亏
转盈。美团股价上周累计升幅逾８％，本周三再创上市新高２８０元。美团三大业务：餐饮外卖
，到店、酒店及旅游，新业务分别占总收入约５８﹒８％，１８﹒４％及２２﹒８％。新业务主
要包括共享单车，美团买菜，美团优选等，收入占比超过到店、酒店及旅游。新冠疫情下「宅经
济」成为热话，但从美团业绩来看，「加速扩张」似乎言之过早，但「显着复苏」却是亮点。
　　第二季度内地疫情逐渐受控，美团业务收入增速强劲。对比２０２０年第一季度，第二季度
餐饮外卖收入增长录得约５３﹒２％，而到店、酒店及旅游收入环比增长４６﹒８％。经营利润
方面，餐饮外卖由第一季度的亏损０﹒７１亿转为盈利１２﹒５３亿，市场最担心的到店、酒店
及旅游业务，经营溢利环比增长高达１７８﹒１％。而新业务第二季度仍录得亏损。
　　笔者又将美团２０２０年第二季度的业绩与２０１９年第四季度的业绩作比较，分析本季与
疫情大规模爆发之前的区别。美团第二季度总收入比上年第四季度下跌只有１２％，餐饮外卖，
到店、酒店及旅游，新业务分别下跌约７﹒５％，２８﹒５％及７﹒４％。换而言之，餐饮外卖
及新业务都已经恢复至疫情前超过９成的状态。疫情打击消费者对到店消费及出外旅游的信心，
从而导致到店、酒店及旅游业务恢复相对落后，亦是情理之中。
《法国巴黎银行上市衍生产品部　林恩》
　
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