《权证红盘》今天（１１日）大市成交额只有９６０亿元，是一个月以来最低，显示投资者
入市意欲不高。近来一众科技股高位调整，也减弱了不少投资者的入市信心，近期流入相关科技
股的轮证资金相对８月底、９月头减少了一些，反而笔者发现资金却持续在恒指牛证累积。

　　从今年８月起，恒指的高低波幅在２４２００－２５８００点上落，近日恒指又跌回
２４２００点附近，从８月３１日的高位计，下跌６％或１６００点。恒指牛证的街货量持续累
积，那么恒指有机会下试牛证重货区吗？

　　恒指牛熊比例上升至３０：７０，属于近期少见，恒指牛证２３５００－２４２００点的总
街货量超过８０００张期指合约，基本每１００点都约有１０００张期指合约。按过去经验，当
某区域的恒指牛证或熊的街货开始累积，恒指或有机会移向该区域，投资者要留意。另一方面，
恒指熊证的重货区则集中在２５０００－２５１００点，约９２０张期指合约。

　　如看好恒指，可留意恒指牛证６４３６５，收回价２３９５０点，２０２３年２月到期，实
际杠杆３９倍。如看淡恒指，可留意恒指熊证６５４３３，收回价２４９００点，今年
１２月到期，实际杠杆４１倍。《中银国际股票衍生产品部董事　朱红》
　
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