《轮证高清》国务院副总理刘鹤全国政协「推动数字经济持续健康发展」专题协商会发言表
示支持平台经济、民营经济持续健康发展，及鼓励平台企业参与国家重大科技创新项目，令科技
股成为近日市场的焦点，资金流入科技股好仓，从网站上个股认股证资金流报告会发现流入科技
股的资金以价外证为主，究竟为什么会有这个现象呢？现时部署要注意什么呢？
　　我们先从个股波幅走势入手，近日科技股产品引伸波幅于高位徘徊了一段时间，走势上相对
稳定，高引伸波幅令贴价证面值较高同时令杠杆降低，以腾讯（００７００）认购证为例，贴价
证的杠杆只有约５至６倍，于是投资者在波幅相较稳定的情况下，宁愿冒更大的波幅风险，选择
价外证以换取更高杠杆，行使价４６０元附近的腾讯认购证提供近１０倍杠杆，明显较贴价证高
，而且产品面值较低，较面值０﹒２５元以上贴价证敏感度更高，这或是现时市况较合理的策略
。而其他科技股贴价证的杠杆更低，美团（０３６９０）、阿里（０９９８８）、快手
（０１０２４）及京东（０９６１８）贴价认购证的杠杆只有约３至４倍，令投资者转移至较价
外产品上。
　　那现阶段部署是否可继续以此策略？这主要取决于波幅走势，窝轮价格变动除了受正股价格
影响之外，波幅走势亦是重要因素。刚才提到波幅于高位一段时间，虽然走势上平稳，但始终是
在高位水平。计划利用价外证部署的投资者宜留意利用网站波幅走势变化，一旦波幅回落，就宜
转移至较贴价产品上，特别是这两周是科技股业绩的高峰期，波幅有机会在业绩后，不明朗因素
消除后回落，因此要特别注意波幅变化。若波幅保持平稳，投资者亦可考虑利用价外证换取更高
杠杆，捕捉正股的走势。
　　科技股高杠杆产品介绍：
＊腾讯购２９０１９，行使价４６０元，２０２２年８月２２日到期，实际杠杆９﹒６倍
＊美团购２７７２６，行使价１８８﹒９８元，２０２２年８月１６日到期，实际杠杆４﹒７倍
＊阿里购１３１６７，行使价１１１元，２０２２年９月２７日到期，实际杠杆４﹒８倍
＊快手购１４６１０，行使价９９﹒９元，２０２２年８月２９日到期，实际杠杆４﹒６倍
＊京东购１５５８３，行使价２４９﹒０８元，２０２２年９月７日到期，实际杠杆４﹒６倍
　
《高盛董事总经理　孙明哲》《ｗｗｗ﹒ｇｓｗａｒｒａｎｔｓ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ》
　　
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