《轮证高清》腾讯（００７００）及美团（０３６９０）上周公布业绩之后，股价出现一轮
波动，亦吸引资金流入相关产品，以上周三（２２日）至本周二（２８日）的５个交易日计，腾
讯淡仓及美团好仓分别有约６５００万及５４００万元流入，是同期最多资金流入的个股产品。
阿里（０９９８８）周二收市后宣布启动组织变革，成立六大业务集团，各业务具备条件可独立
融资及上市，股价亦随即波动，而资金在此之前两边部署，好仓及淡仓分别有约３０００万及
１６００万元流入。
　　现时计划部署相关产品的投资者，宜重新审视市场上提供的产品，挑选合适市况的产品。正
如上一期文章提到，上述产品的引伸波幅仍然处于较高水平，而且波幅的波动性亦很高，要特别
注意波幅变动的风险，所以宜以中年期、轻微价外证作部署。另外，资金积极流入令部分产品的
街货偏高，一旦股价波动，持货的投资者有机会趁看对股价走势，有利润时沽货离场，对轮价造
成压力，增加产品不跟正股行的风险，因此现时亦要多加留意产品的街货数据，以低街货产品作
部署。
　　以腾讯产品为例，现时活跃的轻微价外都是以７月份到期为主，约３个月期，年期合适，当
中以行使价４２２元附近的杠杆较高，什至较部分较价外产品高，所以是较合适的选择，当中可
留意低街货购１３５１４。看淡腾讯方面，早前资金流入令部分价外产品街货偏高，可转移留意
较贴价而且低街货的沽１３６４４，是相近条款产品最高杠杆。投资者如计划部署美团及阿里产
品，可留意以下条款合适而且低街货产品。
　
相关产品条款：
＊腾讯购１３５１４，行使价４２２﹒４２元，２０２３年７月３日到期，实际杠杆８﹒３倍
＊腾讯沽１３６４４，行使价３３７﹒８元，２０２３年７月３１日到期，实际杠杆６倍
＊美团购１４９９４，行使价１５０元，２０２３年９月２６日到期，实际杠杆４﹒２倍
＊美团沽１４１１９，行使价１２２﹒８８元，２０２３年７月２６日到期，实际杠杆４﹒６倍
＊阿里购１４３０６，行使价１０９﹒９元，２０２３年９月２１日到期，实际杠杆４﹒７倍
＊阿里沽１１９２９，行使价９２元，２０２３年７月１２日到期，实际杠杆４﹒５倍
　
《高盛执行董事　冯淑庄》《ｗｗｗ﹒ｇｓｗａｒｒａｎｔｓ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ》
　
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