《深滬縱橫》近兩周板塊和行業熱點愈加散亂，無明顯規律性。主要的增量資金來自於融資
餘額，更合邏輯的解讀是政策窗口期更高的風險偏好帶來的增量槓桿資金入市。
當下十九大之前的多頭行情不變。震盪上行的滬指是估值下移，盈利支撐股價的結果。震盪
市槓桿資金和游資相比牛市大幅減少，存量博弈的市場選股更趨理性。
由於供給側結構性改革初見成效，建議關注產能出清程度較高、供不應求的造紙業，行業集
中度提升較快的房地產行業。
推薦預期不良率與淨息差均得到改善的銀行股，加上銀行股依然低估低配，仍具備穩健的投
資價值。《中原證券》
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