美元持續弱勢已完，信安環球投資首席環球經濟師Ｒｏｂｅｒｔ Ｂａｕｒ接受訪問時表示
，以中國經濟增長佳，料資金流入短期內仍會維持，但需緊盯美國稅改方案進程。
資金追逐高增長回報，遂重新流入新興市場尋找投資機會。Ｂａｕｒ以「同步增長
（ｓｙｎｃｈｒｏｎｉｚｅｄ ｇｒｏｗｔｈ）」形容環球經濟，「經濟復甦趨勢已擴展至全球
」，特別是以中國為首的新興市場，經濟增長幅度遠高於美國，因此吸引資金泊入新興市場。
＊市場低估稅改，料美匯近見底＊
Ｂａｕｒ續指，英倫銀行早前表示不排除加息可能，反映美國現時並非唯一有條件實施利率
正常化的國家。而去年受特朗普樂觀情緒驅動而流入美元區的資金，隨著基礎建設等競選承諾未
獲兌現，「（樂觀情緒）已明顯過去」，亦拖累美匯走弱。
新興市場受惠資金從美元區流出，但情況亦有機會逆轉，特別是特朗普正推動的稅改方案，
有望成為重振當地經濟的催化劑。「市場現時明顯過於低估措施及成效」，故推算美匯已幾近見
底，未來可能平穩一段時間，但稱「（美元）持續弱勢已經完結」。
＊提醒３訊號，或觸發資金抽走＊
Ｂａｕｒ提醒，投資者需留意三大市場訊號：（１）美匯轉強、（２）成熟市場長債息率持
續上升、（３）商品價格下跌，「任何一樣發生均不利於新興市場」，甚至有機會觸發資金從新
興市場抽走。
多個新興市場當中，Ｂｅｕｒ看好中國有機會跑贏其他市場。除了經濟回穩，Ａ股今年獲納
入ＭＳＣＩ指數，配合當局積極開放外資投資渠道，意味外資對Ａ股關注度會逐漸提升。他補充
，國際投資者對內地市場仍存一定憂慮，主因內地公司信息披露方面透明度不足，而阻礙外資入
市步伐。
＊關注中國債務，３年未虞惡化＊
但他續指，對中國未來２、３年經濟前景相當樂觀，並認為受中國人口老化、勞動力減少影
響，經濟增長有所放緩是十分正常的事。內地債務高企引起市場關注，Ｂａｕｒ坦言目前債務佔
國內ＧＤＰ持續上升值得關注，但預期「至少在未來１至３年內，未會演變成重大問題」。
《香港經濟日報》
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