19/09/2019 17:01

《鍾之日記》減息如期至,恒指四連跌

  《鍾之日記》9月19日,香港天氣:晴。香江魚缸:跌。祖國股市:升。

  美國聯儲局一如市場預期減息四分一厘,將聯邦基金目標利率下調至介乎1﹒75至2厘,
但投票結果顯示聯儲票委對利率的分歧仍在擴大,當中有7位成員認為今年將再減息一次,5人
認為今年將不會減息,另外有5名成員預料將會加息。聯儲局主席鮑威爾指出,美國經濟前景良
好,今次減息是為了防範目前的風險,特別是全球經濟增長疲弱及貿易緊張局勢。
  聯儲局再度減息四分一厘,香港金管局其後亦公布,將貼現窗基本利率下調25基點,降至
2﹒25%,是自今年8月以來,再次調整貼現窗基本利率。惟港股早已消化減息因素呈下跌走
勢。其中,財政司司長陳茂波今早表示,預料香港經濟第三季出現負增長,令港股氣氛走弱,今
早高開66點後瞬即低走。午後跌幅更一度擴大,最低曾見26372點,跌381點,失守
20天線(26377點),幸尾市跌幅收窄,最終收報26468點,跌285點或跌
1﹒07%,連跌四個交易日。主板成交705﹒78億元,按日升18﹒6%。

*陳德霖籲市民小心管理風險*

  美國減息,金管局今早隨即宣布,下調本港貼現窗利率0﹒25%。金管局總裁陳德霖表示
,減息是配合採取適當措施達經濟持續擴張立場,不過局方成員對今年底後利息走勢存在明顯分
歧,屬罕見,呼籲市民小心管理風險。
  友邦(01299)全日尋底,收跌3%,拖累大市。穆迪下調匯控(00005)及恆生
外幣存款展望,銀行股捱沽,匯控跌0﹒25%;恆生挫2﹒44%,東亞(00023)跌
1﹒3%,中銀(02388)下滑1﹒6%,渣打(02888)軟0﹒52%。
  富瑞下調華晨中國(01114)降評級及目標價,華晨大跌6%。富瑞指,華晨以290
億元人民幣向德國寶馬出售其在華合資公司華晨寶馬25%股權後宣布派發特別股息,因而刺激
股價自8月以來累升29%,然而公司於華晨寶馬的持股權降低後,未來派息會否減少將成疑。

*百威亞太捲土重來,GIC落場提信心*
  
  全球最大啤酒生產商百威英博旗下百威亞太(01876)重啟香港上市計劃,集資最多
378﹒7億元,招股價介乎每股27元至30元。
  百威亞太此前在7月IPO時,已被市場質疑定價偏高,最終該公司稱基於多個因素,決定
撤回上市計劃。但今次公司剝離澳洲業務後,定價對投資者而言相對具說服力,相信今次投資公
司的可能性較上一次大。
  外電透露,百威亞太多達378億港元(約48億美元)的香港IPO已獲全額認購。而百
威亞太將引入新加坡主權基金GIC為基石投資者,投資約10億美元(約78億港元),而五
大多頭投資者(Long-only Investors)亦表示有興趣認購該股。連同
GIC,指示性買空需求在40億美元以上。      
  百威亞太計劃全球發售12﹒62億股,其中5%在香港公開發售。每手100股,入場費
約3030﹒23港元,較7月時招股價入場費每手4747﹒36港元大減逾36%。不過,
以市盈率計算,本次定價為47倍至52倍之間,較上次定價的38﹒5倍至45倍為貴。 
  對於市盈率有所提高,宏匯資產管理董事及投資策略總監林嘉麒解釋,比較7月時,今次有
基石投資者,而且是全球最大基金管理公司之一的GIC,估值上有一定的參考作用,而且可增
強市場信心。
  百威亞太捲土重來,同業啤酒股上日大漲後今散水,華潤啤酒(00291)挫2﹒9%,
青島啤酒(00168)亦跌1﹒2%。

*A場兩連升,三千點久攻不下*

  美國減息為人行提供降息空間,但有市場分析人士指出,短期政策利率難以下調,因貨幣政
策基調依然保持穩健。滬綜指今早窄幅高開,盤中悶局下倒跌,惟尾盤突然發力衝三千關,惟最
終指數停留在2999﹒28點,升0﹒46%。深市表現較佳,深成指漲1﹒01%。
  人民銀行近三個月來首次重啟14天期逆回購操作,今日進行1200億元(人民幣.下同
)7天期、500億元14天期的逆回購,中標利率持平,分別為2﹒55%和2﹒7%。明日
LPR將進行第二次報價,有機構認為報價利率可能小幅下調。
  人行在降準後終放水,但市場氣氛未見活躍,兩市成交4914億元,和上日(18日)持
平。

  *編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形
       式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出
       投資決定,如因相關建議招致損失,概與《經濟通》、編者及作者無涉。

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