《經濟通通訊社２０日專訊》廣發證券的研報指出，除了農曆新年「取現因素」外，內地流
動性缺口還會受繳準和政府債券供給影響，綜合測算下２０２１年農曆新年前２３天的流動性缺
口可能在２萬億至２﹒４萬億元（人民幣．下同）左右。
研報預料，今年人行跨春節流動性安排可能有兩種，一是使用類似於ＣＲＡ（臨時準備金動
用安排）、ＴＬＦ（臨時流動性便利）等創新性工具；二是使用ＯＭＯ（公開市場操作）＋提前
續作２月份ＭＬＦ（中期借貸便利）＋普惠金融降準的組合，後者概率要高於前者。參考過去五
年的經驗，全面降準工具由於信號意義較強，在名義增長向上的周期中使用概率偏小。
此外，中信証券明明在研報中指出，農曆新年前仍有貨幣偏鬆操作的窗口，不排除還有一次
ＭＬＦ操作的可能。
人民銀行今日作更大額度放水，進行２８００億元７天期逆回購，單日逆回購操作量創近四
個月新高，全日淨投放２７８０億元，創逾一個月以來單日放水新高。（ａｃ）
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