《經濟通通訊社２５日專訊》基金換倉觸發股民套現潮，Ａ股連跌三日，到今早終於見反彈
，滬綜指連失多個關口後，今早先高開０﹒８８％，盤中升幅快速收窄，惟地產股突然爆發，加
上權重金融股拉漲，滬指升幅重新擴大至１﹒０７％半日收市，報３６０２﹒２８點，重返三千
。深成指升０﹒７７％，創業板指揚０﹒５６％。
市場轉勢嚇退投資者，據Ｗｉｎｄ數據顯示，２月１８日至２４日期間，合共有１１６隻股
票型ＥＴＦ基金份額減少，其中４隻ＥＴＦ份額減少超過１億份。據內媒報道，已經有基金公司
要求基金經理評估管理產品的贖回壓力，特別是一些有機構資金贖回需求的基金產品，需要提前
預留流動性。
人民銀行公布，今日進行２００億元（人民幣．下同）７天期逆回購，今日零投放零回籠，
結束僅連續兩日的放水。兩市半日成交５７９１億元，較上日同時段成交大減１０﹒２％，全日
成交難破萬億元關。
＊土地市場大洗牌，大型房企最有利＊
據報，中國當局發布住宅用地分類調控文件，對在全國２２個重點城市實行重大土地供應改
革，實現「兩集中」，即集中發布、集中出讓，具體措施為限今年該等城市發布住宅用地公告不
能超過３次，內媒引述消息指，當局近期將就有關政策召開視像會議，在會議之前這批城市將暫
停對外宣布住宅用地拍賣活動。
消息引發大型房企全線暴升，龍頭萬科Ａ（深：０００００２）、新城控股
（滬：６０１１５５）、保利地產（滬：６０００４８）、金科股份（深：０００６５６）、金
地集團（滬：６００３８３）急漲停，招商蛇口（深：００１９７９）漲９﹒４％，綠地控股
（滬：６００６０６）飆８﹒４％。
外界指出，「兩集中」供地、三道紅線、房貸集中度三政策，成為中國保障「房住不炒」穩
定地產市場的三大工具。供地政策改革後，將加速房地產行業的兩極分化。房企參與土地拍賣都
需要提供保障金，在「兩集中」供地政策實施後﹐房企要搶多塊土地須一次性繳納更多保障金，
資金實力較弱的房企只能競標個別土地，影響企業在當地的部署，至於籌資能力強的房企則可以
廣泛參與。
＊權重金融拉漲，國壽拖後腿＊
滬指升逾１％重拾三千六，權重金融股拉漲。四大行方面，建設銀行（滬：６０１９３９）
漲２﹒４％，工商銀行（滬：６０１３９８）升２﹒３％，農業銀行（滬：６０１２８８）升
１﹒２％，中國銀行（滬：６０１９８８）揚０﹒６％；
保險股方面，中國太保（滬：６０１６０１）漲６﹒７％，中國平安（滬：６０１３１８）
升３﹒５％，新華保險（滬：６０１３３６）升２﹒９％，中國人保（滬：６０１３１９）升
１﹒３％。惟中國人壽（滬：６０１６２８）被捲入分公司大規模造假違規風波，升最少僅漲
１％。（ｅｙ）
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