《ＥＴＦ脈搏》雖然，英國在６月底的公投由支持脫歐的陣型勝出，但是在經過短時間震盪
後，環球股市很快回穩並重拾上升動力，美國主要股票指數好像道指及標普５００指數更已上創
歷史新高，港股亦受帶動升至今年高位，而且走勢有望繼續穩健。
＊深港通成港股下半年催化劑＊
港股近日跟隨外圍股市強勢顯著反彈，而且受到憧憬深港通將於正式落實出台刺激，因而市
場預期會有更多資金流入港股，當中特別以業務重心在中國以外、於香港上市的公司相信有機會
較受內地投資者歡迎。此外，英國脫歐後，有市場人士就相信歐洲經濟前景有隱憂，部分資金因
而會流入亞洲區市場追求回報，香港會是受惠市場之一。所以，港股目前是一個具潛力的投資選
擇。
＊香港３５指數較具香港代表性＊
現時在香港追蹤港股的主要指數分別是恆生香港３５指數及恆生指數。恆生香港３５指數投
資於３５家香港最大型上市公司（不包括上市的Ｈ股及紅籌）。
恆生香港３５指數成分股中的企業有近五成的收入是來自香港，只有１３％是源自中國。相
比其他指數，其成分股源自成熟市場的收入佔較高比重。指數成分股方面，主要為金融、地產、
公用事業，而屬於Ｈ股及紅籌的能源及電訊股則相對較少。此外，該指數的成分股是自由流通而
且單一股票佔指數的比例上限為一成，可確保有良好分散投資及市場代表性。
＊恆生香港３５指數息率可觀＊
恆生香港３５指數不單更能反映香港市場的潛力，其涵蓋的３５隻股票波動性也較低。截至
２０１６年６月底的數據顯示，若與恆生指數相比，恆生香港３５指數的一年及三年的波動性都
較低。正由於這３５家公司主要的收入最少五成源自中國境外，因而與中國股市的相關性較低，
有效分散中國投資組合的風險，並同時更合適地捕捉香港市場的上升機會。還有一點不可不提，
恆生香港３５指數息率平均達４﹒１３厘，為港股指數中較穩健，在低息環境中尤其具吸引力。
總結而言，受到深港通等利好因素刺激，再加上估值吸引，港股潛力不容小覷。因此，能追
蹤代表著香港市場的恆生香港３５指數的投資工具，更值得投資者考慮作為一個具成本效益的方
式以投資大型港股。《東方匯理資產管理ＥＴＦ及指數北亞區銷售主管 伍佩珊》
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