《ＥＴＦ焦點》美國總統大選最終成為了共和黨唐納德．特朗普與民主黨希拉里．克林頓之
間的一場並駕齊驅的競賽，當中過程緊湊且戲劇性絲毫不遜於英國脫歐。競選期間，變幻莫測的
選情曾令金價在選戰衝刺階段波動異常。以開票過程為例，隨著特朗普的領先優勢逐漸明顯，黃
金價格不斷上漲，甚至一度暴漲４％至１３３７美元水平，由此不難看出金價與特朗普之間存在
較高的關聯度。
美國大選落幕，金價未來走勢又將何去何從？這還要視乎１２月美聯儲的議息結果，以及總
統大選結果對加息步伐的影響。被稱為「末日博士」的麥嘉華認為，鑑於近期美元表現強勢，美
聯儲或許不會如市場普遍預期般在年底前加息；當美聯儲進一步放緩加息步伐時，黃金價格有機
會在明年年底前上漲約一成五。而美銀美林首席投資策略師Ｍｉｃｈａｅｌ Ｈａｒｔｎｅｔｔ
亦曾表示，當環球各國央行開始收緊寬鬆貨幣政策時，通脹壓力亦會隨之上升，投資者應相應減
持股票、債券等資產，同時部署黃金、石油等以抵禦未來潛在通脹。
作為世界第二大經濟體，中國對黃金的需求亦會對金價有所影響。若人民幣貶值趨勢持續，
中國對黃金的短期需求料將有所上升，或刺激金價上漲。這種短期需求主要因投資者希望通過持
有黃金以抵禦匯率風險，以及將資金從房地產資產轉移並分流至其他資產類別來分散風險。同時
，有數據顯示內地市場對黃金ＥＴＦ的熱情不斷升溫，反映投資者利用黃金進行風險對沖的需求
。通過ＥＴＦ來投資黃金為簡單、方便且透明的投資方式之一，香港交易所亦不乏追蹤黃金價格
的ＥＴＦ，當中有一隻ＥＴＦ所持有的黃金背後有實物支撐，且該實金妥善存放在香港，大大提
升了投資黃金ＥＴＦ的安全性。《惠理基金ＥＴＦ業務董事總經理 曹偉超》
＊ 投資涉及風險，往績不代表將來表現。以上資料僅供參考，並不構成任何投資建議，亦不應
視作投資決策之依據。
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