《古臣周記－古臣》操作輪證，冷靜有錢剩！

　　《古臣周記》魚缸來到２０１８年１月份第二個星期，暫時大、中型股都見升勢。大型股方
面，ＱＱ（００７００）噚日（９日）出現今年第一次嘅破頂。內房方面，碧桂園
（０２００７）、融創（０１９１８）、世房（００８１７）都見升幅，海螺水泥
（００９１４）、中海物業（０２６６９）都跑起，今日匯控（００００５）、內銀股搶高，整
體升幅都幾全面，缸友相信都進帳唔少。

＊風險實為波幅，注碼控制風險＊

　　阿臣近日同朋友傾偈，席間講到牛熊證及窩輪嘅「風險」。同場唔少朋友一聽到輪證呢Ｄ衍
生工具就聞風色變，異口同聲話覺得好大風險，阿臣對此反而有Ｄ新嘅體會。
　　財務學上，所謂風險唔係單止係「蝕錢」，「賺錢」都係一種風險，因為財務學指嘅風險係
指「波動性」。有上有落皆為波動，波動愈大風險就愈高，賺錢同蝕錢既範圍都會大咗。而輪證
的的確確係會令投資組合波動性加大，所以風險亦提高咗。
　　至於一般投資者只會視蝕錢為風險，於是覺得輪證好大風險，覺得會令人蝕好多，避之則吉
，錯失咗好好認識一項投資工具嘅機會。阿臣認為呢種態度好容易處理。人人能夠承受嘅蝕錢金
額唔同，就如同有朋友第一次買ＱＱ嘅牛證，但內心又好驚蝕好多，阿臣提議佢買細Ｄ，比如現
金四百蚊買，輸晒都係四百蚊，問佢咁樣會唔會覺得舒服Ｄ。結果呢位朋友即刻唔覺得買ＱＱ牛
證有咩風險可言，「四百蚊啫，（請飲）人情都唔止呢個價」，結果由於緊張感消除，反而操作
得好順利，最後輕輕鬆鬆賺咗兩餐飯仔，不亦樂乎。其實，牛證本身獨有嘅風險無消除，不過呢
位朋友注碼細咗，投資心態亦冷靜咗，操作起上嚟都唔會騰晒雞，可見識得控制注碼，衍生工具
就唔係不可碰之物。
　　看待輪證最好嘅做法，就係冷靜分析了解箇中嘅條款，然後分析輪證同整個投資組合嘅關係
，再配合適當嘅策略同市況分析，而唔係單純將焦點放喺賺錢蝕錢方面，咁就可以長揸輪證，好
好發揮輪證以小博大嘅功能。

＊購入玖紙Ｃａｌｌ輪，以小博大＊

　　阿臣上星期三（３日）臨近收市用０﹒１１銀買入１４萬股南方Ａ５０（０２８２２）牛
（６７０７７），博Ａ股農曆新年假期前都見升勢，同埋今年有入摩因素，相信Ａ股市底唔差。
渣打表現都靚靚仔仔，隻渣打ｃａｌｌ輪都有大約兩成升幅，可以令阿臣坐得更放心。
　　至於破頂嘅ＱＱ，阿臣就趁機會喺４４３﹒６銀沽咗一手騰訊正股，然後再利用當中嘅利潤
，轉而買入騰訊牛證，提高資金效率。於是阿臣攞大約五千蚊喺０﹒４銀買入１２０００股騰訊
牛（６５４３０），希望可以模仿到大約持有一手騰訊正股嘅表現，假如騰訊真係升到４５０蚊
，到時再沽走呢堆騰訊牛仔嘅利潤都唔少。
　　孖屐似乎傾向認為神州通脹升溫，觀乎之前啤酒醞釀提價，航空機票亦見價格調整，依家連
紙股都傳見提高紙價，所以阿臣認為如果睇好通脹升溫企業有提價能力，呢幾類股份相信都可以
有唔錯表現。而阿臣喺紙業中最睇好玖紙（０２６８９），因為玖紙落到嚟１２﹒５銀橫行區，
似乎整固完畢。上年神州宣布今年開始定向降準，流動性釋放，可以改善埋紙業下游融資成本。
加上多項政策有利紙業，所以阿臣決定買入玖紙，不過以玖紙ｃａｌｌ輪（１９９６４）去操作
，祈求以小博大。

　　表列截至１月１０日止（１１：３０ａｍ）投資組合表現：

　　股份　　　　　股數　　　　平均買入價　　　　　　現價　　　　　　　總值
　　－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
　　港股：
　　騰訊
　　　　（正股）　１００股　　３６２﹒００元　４４４﹒８００元　　　　４４４８０元
　　　　（牛證
　　６５４３０）１﹒２萬股　　　０﹒４０元　　　　０﹒４０５元　　　　　４８６０元

　　中海物業　　５０００股　　　２﹒１６元　　　　２﹒３９０元　　　　１１９５０元

　　渣打認購證　　　２萬股　　０﹒３６５元　　　　０﹒４５０元　　　　　９０００元
　　１６６２２　
　　
　　南方Ａ５０牛　
　　６７０７７　　１４萬股　　　０﹒１１元　　　　０﹒１６１元　　　　２２５４０元

　　玖紙ｃａｌｌ輪
　　１９９６４　　１０萬股　　　０﹒２２元　　　　０﹒２０８元　　　　２０８００元

　　美股：
　　Ｔｅｓｌａ　　　　２股　　　３１６美元　　３３３﹒６９美元　　６６７﹒３８美元
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　＃（約５２２０港元）
　　亞馬遜　　　　　　１股　　　９７３美元　１２５２﹒７０美元　１２５２﹒７０美元
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　＃（約９７９９港元）
　　－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
　　＃以美電７﹒８２２１計算

　　組合變動
　　－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
　　股份　　　　　　每股作價（元）　　數量　　　計及手續費後金額（元）　盈╱虧（元）
　　－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
　　沽出：
　　騰訊　　　　４４３﹒６００　　　　　１００股　　　４４２９９　　　　賺８１６０

　　買入：
　　南方Ａ５０牛　　０﹒１１０　　　　　１４萬股　　　１５４７２
　　騰訊牛　　　　　０﹒４００　　　１２０００股　　　　４８６０
　　玖紙ｃａｌｌ輪　０﹒２２０　　　　　１０萬股　　　２２０７９　　　　
　　－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－

　　股票市值　　　　　　：　１２８６４９元
　　剩餘現金　　　　　　：　　２９７３２元
　　組合淨值　　　　　　：　１５８３８１元

　　組合本月收益表現：＋１６﹒４％（截至上月底止組合淨值：１３６０９８元）
　　組合累計收益表現：＋５０﹒８％（本金１０５０００元計）（２０１６年８月開倉）

　　＊數據截至今日１１：３０ａｍ