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15/03/2018 09:05

《運籌帷幄-梁業豪》比較風險與回報

  《運籌帷幄》「低風險,低回報;高風險,高風險」從來都是股票投資市場內的定律。大家
不要只羨慕別人成功博取到豐厚的利潤,應將注意力放於他們所冒的風險程度身上,然後問問自
己,有沒有同樣的膽量、信心和情緒智商,去面對入市後可能出現的種種市況變化。選擇適合自
己的股票類別作投資時,大家可將持有個別股票背後的風險程度作比較,了解不同的風險與回報
。也許大家都曾聽過歷史波幅這個技術分析指標,卻因其計算程式較為複雜,而不加以理會。其
實,歷史波幅正是最能直接為我們分辨出所持股票的風險高低的工具。
  大家根本上不用花時間學懂歷史波幅的計算方法,只須於《經濟通》報價機畫面上,便可輕
易地找得到所有股票的歷史波幅。以恆生綜合大型股指數成分股為例,中電(00002)的
20天年度化歷史波幅最低,於本月1日收市時報13﹒770%;融創中國(01918)的
20天年度化歷史波幅最高,報68﹒948%。至於恆生指數與國企指數,則報
28﹒070%和33﹒330%。由此可見,若我們持有中電,所冒的風險應是恆生綜合大型
股中最低的,但大家亦不應對獲利幅度(相對於其餘恆生綜合大型股指數成分股)有很大的期望
。但若各位持有融創中國,所冒的風險會較持有表現與恆生指數掛勾的盈富基金(02800)
高得多。那麼,為何仍會有這麼多投資者買賣這些股票呢?當然是取其特高的回報吧。
《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(專頁:fans﹒BennyLeung﹒com)

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槓桿及反向產品是一種採用衍生工具投資產品。衍生工具主要為期貨或掉期合約。

有別於傳統跟蹤指數的交易所買賣基金,槓桿及反向產品通常稱為「單日」產品,因為它的投資目標是提供相等於相關指數表現特定倍數或特定相反倍數的單日回報。

槓桿產品旨在提供相等於相關指數特定倍數的單日回報,例如,投資者買入一隻兩倍槓桿產品,當指數於某日上升10%,有關兩倍槓桿產品就應提供20%的單日回報。

至於反向產品旨在提供相反於相關指數表現特定倍數的單日回報,例如,投資者買入一隻兩倍反向產品,當指數於某日上升10%,有關反向產品就會錄得20%的單日虧損。

當你持有槓桿及反向產品超過一日,有關產品的回報,與相關指數表現的特定倍數,可能會出現偏離。
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