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05/06/2020 08:49

《ETF》南方東英:3因素利好,槓桿黃金ETF回報高

  環球宏觀經濟前景不明朗,作為避險資產的黃金備受追捧。南方東英認為,現時只是黃金牛
市的初期,面對地緣政治風險升溫、美元走軟及零息甚至負息的三大因素利好下,投資有槓桿的
黃金ETF可提供額外回報。
  現貨金價於1700美元水平徘徊,南方東英銷售及產品策略部總監王卓峯指,美國聯儲局
實施無限量化寬鬆政策,成為金價升幅的催化劑,同時美國示威問題持續,環球地緣政治風險又
升溫,令具備低波幅與穩定性質的黃金備受追捧。
  王卓峯表示,本港投資者對黃金投資產品非常熟悉,較年長的偏好實金,近年黃金ETF亦
大行其道,但市場上缺乏低入場費兼能提供額外回報的黃金投資產品,因此便在這個市場缺口下
,推出槓桿2倍的南方東英黃金期貨每日(2x)槓桿產品(07299)。
  「過去兩季全球黃金ETF均出現淨流入,其中第二季淨流入約100億美元,美元貶值下
,更成為金價的強力支持。」王卓峯透露,當前動盪市況下,7299吸引了500萬美元(約
3875萬港元)的初始投資。
  他續稱,現時是黃金長周期升勢的初段,走勢仍健康,此刻推出黃金槓桿ETF更合適,可
讓投資者多一個選擇去對沖或平衡投資風險。7299為香港首隻的有槓桿的黃金ETF,每手
100股,入場費約800元,將透過配置紐約商品交易所(COMEX)黃金期貨形式,緊貼
Solactive黃金1日調倉期貨指數每日兩倍表現。
  早前紐約期油出現負油價,不少投資原油ETF的散戶因而損手,令市場對商品期貨ETF
存戒心。王卓峯指,黃金與原油屬不同類型的商品,原油的貯藏成本高,因此現貨與期貨價格差
距較大,相反黃金的貯藏成本相對低,現貨與期貨價格相若,更重要黃金是傳統的避險資產,與
其他投資產品的關聯度較低,故投資黃金的風險及波動性相對較低。
  資產配置方面,他認為,在投資組合內加入黃金,可以令回報更穩定,建議一直有投資黃金
的投資者,可在組合內加入兩成的黃金槓桿ETF;若沒有黃金持倉,則可買入10%黃金槓桿
ETF。《香港經濟日報》

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槓桿及反向產品是一種採用衍生工具投資產品。衍生工具主要為期貨或掉期合約。

有別於傳統跟蹤指數的交易所買賣基金,槓桿及反向產品通常稱為「單日」產品,因為它的投資目標是提供相等於相關指數表現特定倍數或特定相反倍數的單日回報。

槓桿產品旨在提供相等於相關指數特定倍數的單日回報,例如,投資者買入一隻兩倍槓桿產品,當指數於某日上升10%,有關兩倍槓桿產品就應提供20%的單日回報。

至於反向產品旨在提供相反於相關指數表現特定倍數的單日回報,例如,投資者買入一隻兩倍反向產品,當指數於某日上升10%,有關反向產品就會錄得20%的單日虧損。

當你持有槓桿及反向產品超過一日,有關產品的回報,與相關指數表現的特定倍數,可能會出現偏離。
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