外匯專題

25/02/2019

【FOCUS】大刁在望市場愈顯極端 股神提醒「勿現金短缺」

 

  意外延長兩日的中美第七輪貿易談判周日(24日)尚未收官,侵侵即急不及待於本港時間周一(25日)凌晨發推文宣布,將推遲原計劃於3月1日提高對華關稅的限期,刺激恆指周一早市開市一度升破29000點;內地A股、人幣續雙雙造好。

 

中美於知識產權保護、技術轉讓、農業、服務業、匯率等議題取得巨大進展,貿易大刁在望是否足夠支持升浪持續? (AFP圖片)

 

  「白宮新聞秘書」上身的侵侵,與<新華社>一致確認,雙方於知識產權保護、技術轉讓、農業、服務業、匯率等議題取得巨大進展。隨著美股連升9周錄24年最長升浪、恆指14天相對強弱指數(RSI)持續企於70以上的超買狀態,中美貿易大刁是否足夠支持升浪持續?「股神」畢菲特一年一度<致股東的信>提及,「I will never risk getting caught short of cash(永不會冒現金短缺的風險)」值得參考。

 

人幣望6.5,中資股再升兩成?

 

  處處受民主黨掣肘,加上特別檢察官穆勒的「通俄門」報告大概率下月揭盅,急於簽訂中美貿易大刁的侵侵,周五(22日)不惜當著鶴叔面前,訓斥財長努欽和貿易代表萊特希澤,指他們使用「諒解備忘錄」一詞是「浪費時間」、「毫無意義」。他強調,「對我而言,最終合同才是真正的東西(the final contract is really the thing)。」

 

  據悉,中方已同意購買美國商品的數額已達1.2萬億美元,及再購買1000萬噸美國大豆。鑒於雙方就匯率議題達成實質進展,在岸人幣周一早市升穿6.675的7個月高位,大行紛紛看多人幣。其中高盛、瑞銀料人幣兌美元上看6.50;東方?理認為,中美就匯率達成協議的消息,將對人幣構成強勁支撐;德銀財富管理則表示青睞中國資產。

 

  高盛中國首席策略分析師劉勁津更稱,海外資金對中國看法正面,而一旦貿易談判達成協議,內地又放寬對各行業之監管,中資股後市最多可再升近19%。

 

畢菲特的信:買股需注意合理價格

 

  中美貿易協議在望,每股盈利下降、全球增長減速的消息似顯得不再重要。連升9周的道指、上周單周勁彈4.5%的滬指、從去年底低位狂升逾4000點的恆指,會否正重複2018年市場的關鍵教訓--「Extremes can become even more extreme(凡極端的可能變得更極端)」?

 

  截止早市,恆指RSI續企於70以上的超買狀態,而上周較早時,全球股票、企業債、原油、黃金等資產的RSI一度齊高於70,錄2000年以來首次。激進的價格表現是風險胃納逆轉還是不穩定的跡象?畢菲特2019最新<致股東的信>可供參考。

 

  他在信中提及,「資本配置的首要目標應是,購買具有良好和持久發展特徵公司的股票——全倉或者分散買都可以。當然,在購買時,需注意合理的價格」,惟他認為,「那些擁有良好長期前景的企業股票價格現在是天價(prices are sky-high for businesses possessing decent long-term prospects)」,指自己永不會冒現金短缺的風險,值得細味。

 

撰文:俞瑾

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