外匯新聞

13/08/2019 11:12

《真知灼見-溫灼培》日圓如上破105,下一目標在哪?

  《真知灼見》圖表上,日圓一旦上破105兌1美元的阻力位,下一位置將很大機會考驗
2018年3月26日高位104﹒55兌1美元。倘進一步走強,便是2016年所處的
100至103兌1美元密集區。日本經濟依賴出口,但對於近期日圓強勢,暫未見有日本財金
官員提出太大抗議。這可能與美日現階段正處貿易談判的關鍵時刻有關。市場傳言指,美日貿易
談判有機會於9月份達成,如日本財金官員現在用上人為手段推跌日圓,或會令談判節外生枝。

*日本官方或用行政手段壓低債息*

  不過,日本央行前政策委員白井早由里(Sayuri Shirai)於上周五(9日)
就發出警告,如日圓繼續走強,日本央行雖然或不會減息,因為減息會增加商業銀行營運壓力,
但就不排除會用上行政手段壓低日債息,使美債息與日債息保持差距,以降低投資對吸納日圓的
吸引力。不排除日本央行是想借助一位前官員之口講出上述說話,一方面是要對市場發出警告不
要推高日圓匯價,但與此同時又不涉官方言論,以避免與美國在貿易談判上產生磨擦。

*中美貿易磨擦日圓避險作用加大*

  美國總統特朗普上周五(9日)指,未準備與中國達成貿易協議,更可能取消9月1日的中
美高層次貿易談判。由於現在距離9月1日的日子已不多,上述特朗普言論令人擔心中美貿易磨
擦擴大情況將無可挽回。有關因素料可繼續凸顯日圓的避險功能以至幫助其強勢。另外,有消息
指,由於日本民眾為求取高息,過去一直鍾情購買海外保險產品,但據了解,近期日本相關部門
正嘗試阻止民眾這方面的投資取向,不排除是為了保衛其國內的保險業。而當政府阻止民眾購海
外保險產品同時,變相也助長了日圓匯價強勢。
《恆生銀行首席市場策略員 溫灼培》
(筆者電郵:enroll@hangseng﹒com)

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