《環球趨勢》印度於１１月實行的「廢鈔政策」令一直受投資者擁戴的印度股市過去半年表
現跑輸一眾亞洲股市，而且美國總統特朗普會否引發「貿易戰」將對亞洲構成難以想像的潛在風
險；雖然現時充斥著負面消息，但不改筆者認為印度是亞洲區內吸引的國家之一。
筆者相信「廢鈔政策」一事已被市場消化，而且相關措施對金融體系長遠影響正面，加上近
年多項改革有利社會長遠發展、政府大力支持金融科技發展及放寬外資直接投資比例，這些措施
都令市場看好當地長遠經濟發展；再者，ＭＳＣＩ在最近的指數權重公布中，印度在ＭＳＣＩ新
興市場指數權重上調０﹒１１％至８﹒５０％，而在ＭＳＣＩ新興亞洲指數權重亦被上調
０﹒１５％至１２﹒０３％，印度為今次權重調整的最大優選者；筆者相信資金將會持續流入當
地經濟及金融體系。
另一邊廂，早前特朗普上台後立即退出跨太平洋夥伴關係（ＴＰＰ）令市場憂慮引發貿易戰
的潛在風險，反過來看，美國脫離ＴＰＰ或會加快區域全面經濟夥伴關係（ＲＣＥＰ）發展進程
，令佔比環球經濟增長３成及世界過半人口的ＲＣＥＰ更緊密合作，成員之一的印度可謂坐擁漁
人之利；而且，根據早前大行報告︰若美國增加２０％邊境稅對各國的貿易經濟增長影響之中，
印度因內需比重高，所以潛在受累程度則較低；總括以上理由，筆者認為印度是「不論貿易戰與
否的亞洲首選國之一」。
香港市場擁有不同投資工具捕捉印度機遇，互惠基金種類較多，例如︰大型、中型股票至小
型股票、基礎建設主題股票等…而香港上市交易所買賣基金（ＥＴＦ）亦包含印度孟買綜合指數
、印度５０指數、槓桿及反向型（Ｌｅｖｅｒａｇｅ ＆ Ｉｎｖｅｒｓｅ）ＥＴＦ供大家選取
。
技術走勢方面，印度孟買綜合指數自２０１５年見頂回落後，以三角形走勢整固近兩年，指
數現時準備再次挑戰三角形頂部阻力，而ＭＡＣＤ周線圖亦呈現「雙牛」利好買入信號，指數有
望作出新方向！投資者若看好，可考慮兩種部署︰（１）待指數突破三角形頂部阻力線後追入，
或（２）趁指數回落至三角形底部支持線進行吸納。
《晉裕集團投資研究部投資策略師 黃耀宗》
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