《環球趨勢》本年至今（５月１６日），以美元計算，泛歐６００指數表現亮麗，升１４％
，其次為日本的東證指數及美國道瓊斯工業指數，回報分別為７％和６％，而不少港人移居的澳
洲，其股市亦累漲近６％。
澳洲股市及澳元最近受累負面消息，評級機構標準普爾確認對澳洲的ＡＡＡ評級，惟展望負
面，更提及若未來失去對澳洲財政盈餘信心，或將下調其評級；但筆者細心留意澳洲當局最近的
措施及其展望措詞後，發現當地經濟並不太壞，更認為應該等待回調買入相關資產。
澳洲在調控樓市及收緊按揭信貸的主軸下，央行於周初的會議決定維持利率１﹒５％不變，
亦提及當地經濟以溫和速度擴張，預料核心通脹在明年前應會升至約２％。雖然提及擔心房屋信
貸增長持續超過收入增幅令家庭債務增加、工資增長及就業市場仍然偏弱等問題，但是，建築業
採購經理人指數（ＰＭＩ）連續上升七個月，更已經三個月於擴張區域，加上樓價在一系列的措
施配合下，相信將會逐漸受控；另一方面，商業景氣指數亦持續上升，創下五年新高，勞工市場
情況應將會改善。
再者，澳洲聯邦政府為減低財政赤字，於５月９日公布的財政預算案當中向五大銀行開徵
０﹒０６％新稅項，希望未來四年能增加６２億澳元收入，以支持加快落實交通基建；雖然佔大
市三分一的銀行股當日走軟，但大市整體尚算平穩，可見市場正面解讀此新措施，且澳元其後走
勢亦有所回升。
筆者看好澳元資產前景的原因為︰１）商品價格︰澳洲２００指數及澳元走勢與鐵礦石價格
相關度高達九成，而鐵礦石價格自本年三月見頂後，價格已近從２０１５年底升浪的０﹒６１８
回調比率，若此水平獲支持將有利澳元資產。２）中國經濟數據︰兩國貿易關係緊密，而中國多
項經濟數據自去年見底回升，長遠對澳洲經濟有正面作用。３）通脹︰核心通脹趨向２％，相信
央行於未來數季保持中性偏緊，這將有利澳元。
技術分析方面，澳洲股市周線圖走勢已形成長期上升通道，惟暫時受制２０１５年高位，且
ＭＡＣＤ出現初步走弱信號，等待回調後才入市較合適；澳元兌美元短線則於０﹒７２美元水平
可望獲上升軌支持。《晉裕集團投資研究部投資策略師 黃耀宗》
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