《投資領域》環球投資市場波動自今年2月起顯著上升,隨後投資者又擔心美國掀起的貿易
糾紛會打擊經濟增長,以及美國國債孳息上升會引發金融動盪,所以港股持續受壓。然而,環球
市場回穩及企業盈利支持下,港股在5月亦見回穩向好。
*內地資金持續流入港股*
事實上,香港的基本因素保持良好,今年首季按年實質增長達4﹒7%,主要受惠外部需求
增長加快。另外,失業率亦保持低位。在內地方面,經濟增長依然保持動力,2018年第一季
國內生產總值(GDP)按年增長6﹒8%,再加上財政及貨幣政策支持,有利經濟維持穩健發
展,對香港的經濟及股市具正面利好作用。
事實上,受惠於內地及香港金融市場加強合作,好像互聯互通機制實施,有助資金於兩地流
動,於今年首季經滬股通及深股通流入港股的資金分別達到690億及500億港元,而且金額
有持續上升趨勢,反映更多資金對香港股市作出部署。南向資金持續增加已成為一個新常態。
*醫藥發展潛力可觀*
回顧港股去年的強勁表現,主要受到少數股份及主題帶動,特別是擁有強勁收入和盈利增長
的大型科網股。展望未來港股走勢,預期波動性仍會維持,所以選擇投資對象時應需多加審慎。
由於內地面對人口老化,而且隨著經濟發展,居民財富增加,對於醫藥需求不斷上升。我們看好
一家主要研發腦中風及腫瘤藥公司,該公司擁有很強的自主研發能力,可以開發出具專利的創新
藥物,部分產品亦進入了醫保名冊,有利銷售。此外,內地政府近年也加大力度支持創新藥研發
,在新藥審批的過程上作出了提速,可加快產品開發周期,有助改善藥企盈利前景,利好行業長
線發展。最近該公司亦獲選成為恆指成分股,短線可成為股價正面刺激因素之一。
*煤改氣利好燃氣股*
內地環境污染嚴重,政府已推出多項改革措施期望解決問題,當中亦創造不少投資機會,好
像於鋼鐵及煤炭業實施供給側改革,淘汰落後產能,這一方面可削減過剩生產力,亦可將不合規
格、高污染及老舊生產設備淘汰,改善整體行業生態。
此外,燃煤是內地空氣污染的主要源頭之一,所以近年就大力發展天然氣使用,並推出「煤
改氣」政策,鼓勵以天然氣取代煤炭作為能源。政策目前仍在發展初段,再配合城鎮化加速,天
然氣未來需求將會愈來愈大,因而我們看好一家主要業務為經營及管理燃氣管道基礎設施的企業
前景。截至去年底,公司在內地17個省市及自治區,覆蓋可接駁人口超過8469萬,未來繼
續拓展網絡,具長線潛力。
總結而言,雖然港股經常受到外圍市場影響,但是基本因素良好,仍有很多吸引的機會,策
略上應著重發掘優質股的長線潛力。《首域投資(香港)分銷業務董事 譚家駿》
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