《錢來自有方》受中美貿易戰影響，去年投資市場的表現好比由天跌下來。港股在去年初攀
越高位３３０００點後，走勢逆轉，至１０月尾曾經跌至約２４６００點，回落幅度逾２５％。
＊觀望中美貿易戰９０日停火＊
中美貿易戰始於去年３月，有關這個議題的任何消息無不牽動投資市場的情緒。中美兩國元
首於去年１２月初會面後，為貿易戰設下９０日休戰期，美方稱休戰會直至２０１９年３月１日
，預料兩國會就包括關稅、科技、知識產權和網絡安全等多個領域尋求達成協議。
＊投資股市嚴守戒律＊
可以預期，今年中美貿易戰的發展仍會是左右投資市場的主要因素，至於近日美國的五年期
國債收益率與兩年期及三年期國債收益率出現倒掛，美國經濟衰退的訊號呈現，為後市增添不明
朗因素，亦可能會影響美國聯儲局加息步伐。股市愈趨波動，投資者需要遵守以下戒律。
＊慎檢平價貨＊
隨著股市下滑，之前一眾估值高昂的股份，亦隨股價回落。以市盈率和股息率來看，有些人
覺得現時很多股票估值吸引，很抵買。之不過，跌市選股要份外留神，要留意公司估值下跌，是
不是反映了基本因素有變。要評估大市和個別公司的估值，要看環球經濟增長前景，以及企業盈
利表現。
＊忌炒作消息＊
過去大半年，我們經常看到環球股市跟隨中美貿易戰的消息上上落落，有時更會出現單日轉
向。政治事件無疑會影響投資市場，但政治如棋，炒作貿易戰，就好比賭大細，屬極短線操作，
投資者要承受高風險。
＊勿孖展買賣＊
股市波動，增加投資風險，如用孖展買賣股票，就更大大提高投資風險。用衍生工具例如窩
輪或牛熊證，博反彈或短炒波幅，就要小心輸掉投資本金。
投資不宜斷估，特別在逆境中航行，我們要重視紀律，謹慎前行。
《投資者教育中心總經理 李博衛》
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