《投資特寫》邁向2022年之際,疫情、通脹及美國聯儲局政策轉趨鷹派,使市場反覆波
動。溫故而知新,過去兩年具健全的環境、社會及企業管治(ESG)框架的股份,有助投資者
守護資本及提升回報。目前估值吸引的亞洲派息股中,屬「ESG模範生」的為數不少,有望成
為投資者明年坐「息」望「價」之選。
我們在過去兩年汲取到的寶貴投資經驗,深明預測很難,最出乎投資者意料的事件,往往對
市場的影響最大。因此,我們專注於擁有穩健資產負債表,且能夠抵禦風暴,並具可持續發展商
業模式及產生自由現金流能力的優質企業,即「ESG模範生」,以助投資者爭取更高回報,從
而實現長遠增值。
展望2022年,鑑於高ESG水平股份過往的卓越表現,我們繼續看好擁有明顯業務競爭
優勢,並具可靠資本配置政策的企業,基於這類企業會通過提高回報及派息使股東受惠。隨著亞
洲企業日益成熟,區內企業的資產負債表及現金流強勁,加上區內各地政府大力鼓勵提高股東回
報等因素推動,亞洲市場愈來愈多派息股選擇,當中為數不少更屬良好ESG企業。
亞洲區內大多數國家的疫苗接種率正迅速提升,將帶動區內經濟復甦,利好企業盈利表現。
相較於全球其他地區,亞洲派息股的估值不算昂貴,更可以提供不相上下的股本回報率,而近期
區內不乏優質派息股股價因大市波動而受壓,估值進一步下調,為長線投資者帶來低價投資優質
股份的潛在機會。
亞洲派息股這個資產類別還有另一優勢,所提供的收益率較債券更為吸引,不論與政府債還
是企業債相比,都有不少收益率差距。投資者如有意在2022年尋求利息收益及長線資產增值
,優質亞洲派息股或是個不俗的選擇。然而,投資者亦應關注監管如何影響區內的商業模式,並
因應估值定期評估這些因素。
《富達國際香港分銷業務總監 潘恩美》
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