《環富通基金頻道３０日專訊》匯豐環球投資管理發表道，隨著中國債券市場持續開放，該
行深入研究其中的市場特質，探討海外投資者需加倍注意的重要因素。
＊大量海外資金最近流入中國政府債券＊
隨著人民幣將於１０月１日納入ＳＤＲ貨幣籃子中，中國銀行間債券市場開放，以及在英國
脫歐後，投資者尋求對成熟市場債券作分散部署，而該行留意到大量海外資金最近流入中國政府
債券及央行債券。該行預期有關市場發展在長遠可望吸引更多海外資金流入，尤其是環球債券息
率持續低迷，中國十年期政府債券息率仍接近３％水平。
＊內地企業債券的息率收益吸引＊
該行亦預期企業債的投資需求持續。投資者漸漸掌握市場多隻企業債券，其收益率較政府債
券存在溢價，故可望受惠於「尋找收益」的投資氣氛。
隨著債市進一步發展，該行預期低質素與高質素債券在市場的價格差異上升（目前差異較有
限）。因此，該行目前看好優質發行商，預料可受惠於此走勢，以及跟本地利率（正在下跌）存
在較高敏感度。
＊人民幣債市有望納入主要環球債券指數中＊
人民幣獲納入ＳＤＲ貨幣籃子，開放銀行間債券市場，以及更重要的是人民幣債市有望納入
主要環球債券指數中，預料可進一步鼓勵海外投資者注意這資產類別。儘管確實的納入時間難以
估計，近期境內債市發展已對目標邁向重要一步。最終指數獲納入將會是一件大事。由於中國債
市規模龐大，它在環球主要債券指數中的比重也十分顯著。（ｈｏ）
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